节前效应明显，今日两市成交清淡，沪市成交量已经萎缩到600多亿的水平。大跌之后，市场再度趋于谨慎，符合我们此前的预期。截至收盘，上证指数涨0.11%，深证成指涨0.54%。板块上，农药化肥涨幅居首；而环保、酒店旅游等行业跌幅均超过1%。

市场在经过3天的缩量调整，走势上和2008年12月24日比较类似，当时从1664点反弹二次探底后，出现连续的缩量十字星，随后开启了2009年的牛市行情。目前，我们认为市场也到了二次筑底的关口，这是最难熬的一段时间，典型特征表现为K线呈现小十字星，成交量萎缩，大盘萎靡不振。投资者不宜急躁，应耐心持股。

目前中小板综指从高位快速下挫，但是大量的中小市值个股仍在高位，近期强势股补跌行情异常凶猛。我们建议投资者警惕中小盘风险，可以将注意力放在低市盈率的权重板块或者人民币升值概念上。偏好中小盘的投资者也宜静待行情重新走强再介入为宜。

操作策略上，参考仓位80%（维持）。中秋、国庆"双节"临近，假期效应使得市场交投开始趋向清淡。虽然不对称加息、提高银行资本充足率等利空传闻并未兑现，但大盘并没有出现有力回升，说明本质上行情就有内在调整的要求，但由于"利空"因素已提前消化，因此在一定程度上制约了市场下跌的空间。预计随着消息面的逐步明朗，下跌力度将逐步递减，后市仍然可期，关注市场量能的恢复情况，节前可围绕白酒、机械等进行布局。

最后，祝大家中秋节快乐，身体健康，阖家欢乐！