一、市场分析

今日早盘医药股单独走强，而权重股比较低迷，根据我们一贯的逻辑判断，医药股单独走强则意味着资金避险情绪严重，大盘表现低迷。随后市场出现放量杀跌，钢铁、煤炭领跌，房地产紧随其后。截至收盘，上证指数跌1.44%，深证成指跌2.20%。

近期，美国经济数据不佳，美国政府重启刺激计划。我们认为国内政策可能放松，至少房地产不至于收紧。但是事实上，8月份楼市回暖，而各种调控传言贯穿整个8月。反映在股市上，就是房地产板块表现低迷，节节退守。而银行近期利空不断，并且受房地产牵连，在经过今日的大跌之后已经逼近前期新低。煤炭板块始终没有特别出色的表现，而我们从来就没有对钢铁板块抱有希望。权重板块的集体低迷，使得沪指多次逼近2700点大关却无功而返。

短期来说，题材炒作愈演愈烈，小盘股继续群魔乱舞，权重板块集体低迷，而且我们还有面临种种调控传言，看不到政策放松的信号。我们建议投资者短线注意风险，静待权重板块重新走强。

最后，建议投资者多关注大消费概念板块。近期大消费板块表现明显强于大盘，也具有比较好的防御性，建议投资者超配。

二、操作策略

参考仓位80%（维持）。我们建议投资者注意短线风险，继续紧抓大消费这个主题，在白酒和食品制造、工程设备和煤炭行业中选择股票重仓买入持有。