加载中…
欢聚时代Q1财报：虎牙亏损9000万拖累净利
(2015-05-12 17:32:08)
标签：
杂谈 |
$欢聚时代(YY)$ 今日公布了2015年Q1财报，non-GAAP净利润增长24.7%至2.59亿元人民币；增速低于分析师预期，盘后股价下跌8.8%。不过营收增长72.6%是高于分析师预期的。
从财报和管理层电话会议看，YY净利润增速从之前的90%左右直接降至一季度的20%多，主要是因为在游戏直播和教育业务的投入大幅增加。游戏直播收入5500万元人民币，亏损9000万元；收购环球网校后教育业务本季度整体获得得2260万元的收入，也还在亏损中。近扣除游戏直播业务的亏损，欢聚时代本季度non-GAAP净利润增长也有68%，再扣除教育业务亏损和其他新业务投入，利润增速和营收增速应该相差不大，甚至更高。这说明音乐业务的盈利能力并没有恶化。
不过，音乐业务的增速是个问题；本季度欢聚时代整体的月活用户数与上季度持平，都是1.17亿。上市以来月活用户首次出现环比无增长。虽然有春节带来的淡季因素，但也体现出了用户增长的瓶颈。另一方面是ARPU，音乐的ARPU环比下降2.4%至372元。所以，音乐业务如果没有新的突破点应该比较快会进入平稳期。有个好的消息是，音乐业务的移动端开始起来了，收入贡献达到24%至1.4亿元人民币；比上季度的14%增加了10个百分点，移动端ARPU占PC端的比例也从上季度的三分之一提高到二分之一。
约会业务是唯一的亮点，环比增长41%至1.3亿元，占总营收的比例也提高至11%；财报中也首次单列了约会业务的营收。该业务的ARPU比音乐业务还高，达到600元。管理层对该业务也比较期待，表示会在里面增加更多的社交元素；未来机会很大。不过，目前该业务的用户数还比较少，它面向的用户群有多大还难以确定。
其他几个业务线里，游戏增29%，会员服务增42%，广告业务则下降了31%；这些业务都很难有大的增长了。未来公司增长的主要驱动力主要来源于约会、游戏直播和教育。
文/ i美股 吴桑茂
声明：文章发表时，本人所在机构持有$欢聚时代(YY)$
（i美股基金是一只专注中概互联网投资的基金，旨在通过专业研究团队的精选组合、仓位配置、动态再平衡、风险控制，分享中国互联网高成长带来的超额投资回报！）
喜欢
0
赠金笔
后一篇：2015年5月15日