受西班牙獲援助與國內5月份部份數據好於預期的消息刺激，港股今日高開超400點，其後持續在高位徘徊，午後受國內股市升幅擴大的帶動，升幅擴大，其中，受進出口數據遠好於預期的影響，航運股升幅顯著，金融地產資源股亦表現較好。恒指收18954點，上漲2.44%或451點，全日成交額約457億元，較上一個交易日的交易額減少約14%，其中，認股證佔13%，達59.6億元；牛熊證佔8.2%，達37.6億 。環球市場方面，上週五美股漲跌互現，今日歐洲股市早盤全線高開，亞太區股市全線收高，滬深兩地股市均大幅收高。市場消息方面，市場消息方面，市場擔憂西班牙銀行風險升級衝擊全球市場，週末歐元區財長緊急開會，決定向西班牙提供最多1000億元的援助，沒有要求增加額外緊縮條款，這援助金額遠超於市場預期，這對市場是大利好，減少市場對歐債危機擔心，利於股市短期內走好，然而，值得關注的是，這次西班牙獲得援助的同時並未要求增加額外的緊縮調控，恐怕引起愛爾蘭、希臘等其他接受援助的國家仿效，製造更多事端，逼迫國際給予更多的優待援助，從而引起市場波動。另外，上週四國內意外減息，引起市場擔憂中國五月份經濟數據遠差於預期，但從公佈數據來看並不太差，5月份社會消費品零售及工業增加值等數據均差過預期，而進出口數據好於預期，5月份新增貸款額亦好於預期，減弱市場對中國經濟放緩的擔憂，同時，CPI數據降至近兩年低位，為中國央行推出刺激政策提供更多空間。從政策面來分析，中國銀監會公佈的《商业银行资本管理办法（试行）》对二套房贷与首套房贷给予同样的风险权重，這促進銀行的二套房贷，同時，住建部称，即日起下调个人住房公积金存款利率，顯示面對通脹回落與經濟放緩，國家可能放鬆房地產調控，這對地產利好。此外，美国4月批发存货额與批发销售额，均超出市场预期，同時，美國4月貿易逆差按月收窄，這對大市亦是一個支撐。綜合來看，從市場數據與政策面來看，市場對歐債危機與經濟快速下滑的擔憂有所減弱，同時，國內降息、歐盟出資救西班牙等事件，令市場預期全球央行將可能進行新一輪的挽救經濟與危機的行動，這利於穩定市場情緒，有助於大市反彈，建議關注優質強勢股。

個股推薦：紫金礦業（HK2899）日前國內突然降息，預示了新一輪減息週期的開始。歐債危機的升溫和國內經濟的放緩加快了國家更一步推行寬鬆貨幣政策的進度。投資者需要尋求安全的避險產品，黃金和國債價格得到了進一步的支撐。公司以11億元人民幣收購澳洲上市公司餘下股權，這舉動進一步確認紫金已重啟海外並購的策略，將作為海外收購的一個平臺，使得公司金礦資源量顯著增加。

勝利證券 高鵑   2012年6月11日