加载中…海信电器2012年半年报分析
(2012-07-19 21:56:04)
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海信电器财经半年报坏账股东杂谈 |
分类： 股票 |
每股收益0.66元，除权0.44，只能说马马虎虎，不算好也不算坏。
国内销售，下降7%，国外增长42%。无论国内外，均好于平均水平。但是根据披露的信息，创维、TCL国内销售明显好于海信。那么谁下降得更多？长虹康佳吗？还是有人说谎？TCL、创维和海信，谁在说谎？？还是总体统计信息有问题？
我更相信海信，因为从财报细节上看，海信很实在（请看后面的分析）。
海信损失较大的是：关闭海信欧洲研发中心荷兰有限公司，4月30日清算，损失576.8万（似乎并入坏账）。看来海信遭遇了和TCL几年前同样的事情，不过损失不大。
资产减值损失一项，去年同期为负3652万，今年同期为1032万，逆差4700万！仔细观看（P69），发现：
坏账损失从1086万增加到1547万（所以扣除荷兰分公司的损失，海信的坏账实际上减少了大约100万）；存货跌价损失从-3345万增加到2580万，说明去年同期囤积原材料，居然赚钱了，而今年则是正常的亏钱。存货涨跌谁也无法预料，去年是赚钱了，这大概是去年海信二季报和一季报相当接近的原因吧。
不管怎样，由于此项逆差4700万，导致毛利率减少将近3个百分点。
综合来看，抛开不可控因素，海信毛利率可以稳定在21%左右，各项指标都很健康。
前十名股东，基金总体在6月底并未减仓。7月份的大跌，机构并未出多少。和6月29日收盘价相比，跌幅大约25%，机构累计出货大概不到一亿元，完全是利用大盘恐慌压盘。打压的水平真高，佩服，佩服。
国内销售，下降7%，国外增长42%。无论国内外，均好于平均水平。但是根据披露的信息，创维、TCL国内销售明显好于海信。那么谁下降得更多？长虹康佳吗？还是有人说谎？TCL、创维和海信，谁在说谎？？还是总体统计信息有问题？
我更相信海信，因为从财报细节上看，海信很实在（请看后面的分析）。
海信损失较大的是：关闭海信欧洲研发中心荷兰有限公司，4月30日清算，损失576.8万（似乎并入坏账）。看来海信遭遇了和TCL几年前同样的事情，不过损失不大。
资产减值损失一项，去年同期为负3652万，今年同期为1032万，逆差4700万！仔细观看（P69），发现：
坏账损失从1086万增加到1547万（所以扣除荷兰分公司的损失，海信的坏账实际上减少了大约100万）；存货跌价损失从-3345万增加到2580万，说明去年同期囤积原材料，居然赚钱了，而今年则是正常的亏钱。存货涨跌谁也无法预料，去年是赚钱了，这大概是去年海信二季报和一季报相当接近的原因吧。
不管怎样，由于此项逆差4700万，导致毛利率减少将近3个百分点。
综合来看，抛开不可控因素，海信毛利率可以稳定在21%左右，各项指标都很健康。
前十名股东，基金总体在6月底并未减仓。7月份的大跌，机构并未出多少。和6月29日收盘价相比，跌幅大约25%，机构累计出货大概不到一亿元，完全是利用大盘恐慌压盘。打压的水平真高，佩服，佩服。
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