本报记者 韩红刚

　　日前，中航系中的陕西地区上市公司，基本上公布了去年的年报。与中航飞机的机构分歧相比，中航电测、航空动力则成为了机构宠爱对象。中航电测被机构评级为“买入”，而航空动力则被机构评为“买入”或“强烈推荐”。

　　而从二级市场个股来看，中航飞机股价持续走低，而中航电测、航空动力股价表现得坚挺、抗跌。

　　“买入”的中航电测

　　中航电测2013年实现营业收入7.05亿元，同比增加24.25%；净利润4769.73万元，同比增长0.08%，每股收益0.31元。拟每10股派发现金1元（含税）。

　　分行业看，传感器业务收入2.3亿元，以及衡器仪表及配件业务收入1.8亿元，为公司主要业务。

　　市场分析认为，传感器未来十年进入稳定提价周期，且受益物联网发展将迎来高速增长。而中航电测是世界第三大称重传感器公司，公司传感器产品凭借品类和认证齐全、性价比高等多方面优势将在竞争中脱颖而出。

　　值得一提的是，中航电测依托传感器核心技术向行业下游延伸，构建完整产业链，打造世界级电测龙头。公司于2011年、2012年分别收购上海耀华、石家庄华燕等公司，积极向传感器下游领域延伸。拥有完整产业链是国际龙头传感器企业的最典型特征，公司也将下游的车用检测设备作为重要战略布局方向以延伸产业链，收购的石家庄华燕是国内机动车检测行业的龙头企业。

　　此外，中航电测通过资产收购切入航空核心领域，收购标的净利润与公司相当，将大幅增厚业绩，估值业绩双提升。2013年公司收购汉中一零一，公司主营业务结构也从5%军品转化到50%军品，估值业绩双提升，公司与汉中一零一在技术、业务和市场等方面具有很强的互补性，未来协同作用将凸显。

　　国海证券在2月份的研报显示，给予了中航电测“买入”评级。国海证券称，2014年目标价格30元，目前股价调整充分，考虑到公司2014年并表后带来的高成长性、公司未来重大资产注入预期等因素，给予“买入”评级。

　　航空动力的重组红利

　　航空动力年报一出，赢得了机构的一片好评。

　　年报显示，2013年公司实现营业收入79.27亿元，同比增长11.6%;实现净利润3.30亿元，同比增长13.1%;每股收益0.30元。公司拟向全体股东每10股派发红利0.83元（含税）。

　　从公司主营业务三大板块来看，航空发动机及衍生产品实现收入39.7亿元，增长3.23%；航空零部件出口转包实现收入14.5亿元，同比减少0.96%；非航空产品及贸易实现收入24亿元，增长42.70%。

　　航空动力的重组红利则被多家机构看好。

　　据了解，航空动力于2013公告了收购沈阳黎明、贵州黎阳、株州南方、黎阳动力等公司的发动机制造及维修资产，完成后将基本实现国内航空发动机整机资产的整体上市，对公司的业绩和战略地位都将带来明显的提升。

　　银河证券预计今年上半年公司完成上述资产整合，根据公司相关公告，重组完成后，对公司业绩将会有明显的增厚。并预计航空动力如果完成资产收购，2014年和2015年每股收益分别为0.5元和0.6元，市盈率为43倍和36倍。维持“推荐”评级。

　　平安证券分析称，预计上半年完成上述重组。下一步，航空动力仍有成发集团、涡轮院、608所、中航商发等资产有待注入。

　　平安证券表示，考虑到今年完成重组后业绩增厚明显，预计公司2014-2015年每股收益分别为0.49元和0.67元。公司的垄断地位构成了较高的行业壁垒，将充分享受政策红利，维持“强烈推荐”评级，目标价26元。