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所有健忘者最终都会被唤醒

如果没有市场转暖牛市的拉升或经济转暖,那些一贯默默无闻的股票也许会远远落后时下的热点概念,很多人精挑细选的价值股或成长股会长时间的蛰伏，这使许多誓言从事基本面研究的投资人感到无奈,甚至到最后就干脆不相信持股会有好的未来了。那种技术派人士就更难以忍受长期受冷的企业股票。赚快钱本身就是大多数人的共识，此时更是喧嚣尘上,谁还去忍耐？事实上即使有耐力，这忍耐极限时间大概五年。(这是大概的牛熊转折的平均时间)

同样，如果没有熊市或经济短暂的萎靡再次将股价拉低，那些等待低价买入的人都会感到厌烦，认为自己完全落后于别人了。

而且很多情况下，以上两种焦虑的人，他们最终都将会放弃以前的谨慎、理性的基本面研究，而完全地接近市场投入到真正的股市博弈中去。

以上大概就是格雷厄姆的心理约束很重要的原因之一。从1990年10月到2000年1月，道琼斯指数疯狂上涨，其下跌幅度从未超过20%，只有三次损失可能会达或超过10%，不计股息总收益达到395.7%。只有1949年~1961年的繁荣时期超过了它。在这两段时间里，别说普通投资人，就是很多机构巨鳄们也都会沉浸在健忘症的虚幻中。最能做世纪警示的例子,就是1999年的科网股,多少机构c惨灭于"健忘的"屠刀之下??

因此我在以前写过博客文章，要“小心牛市里的赞誉和熊市里的诋毁”（见置顶），因为评判者都是健忘症患者，这样他们集体（环境）对你形成了一个更大麻醉圈作用，使本该清醒的你也产生了健忘症！

牛市持续的时间越长，投资者的健忘症越严重；大约5年（国内甚至两年）之后，许多人们甚至不相信会有神马熊市出现。现在你不要反驳我，因为现在也许你正相反，延续大约快五年的熊市了，许多人在我说“等待牛市时候才会全面撤离”时候，他们开始撇嘴，意思说哪里还会有什么牛市啊，前路都是崎岖，心里充满忐忑。

我要说，所有这些健忘者最终都会被唤醒，而且那些被唤醒的记忆都是充满了不很愉悦的感受。因为他们以自我思维惯性来评判市场，以情绪来代替大规律去制定策略。

还是那句话：投资市场上，没有更大的承载量就能不会赚取更大的财富。因此我们该忍耐的时候必须忍耐，该卧薪尝胆的时候我们势必躲不过去吃苦，但重要的是千万别患健忘症！那就要靠对规律的认知，对企业的深入研究，要靠独立思考能力去抗干扰，最后也就剩下一种坚持的信念了。

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