十月初至今，蓝筹股的大涨，让一些原本缺乏灵活性，手中拿着大量银行、煤炭、地产等低价周期股的基金时来运转，而之前表现不错的基金由于持有消费类、医药类个股，短期要承受涨幅低于大盘的阵痛。从2009年以来，如果基民持有重仓周期股的基金，可以说在今年10月是出了头，等来了周期股的上涨。

     已经面临解套的基民不免要问，是否该持有原有的基金品种，或者说，应该选择大盘蓝筹风格基金，还是选择中小盘风格基金呢？

     我觉得，近期周期性股票大幅上涨，主要是对其一直以来的低估值的修复，而且已经到了修复的后半期，此类个股只是在流动性增强、政策出台、跌幅过大等因素剌激下，才会出现阶段性的上涨机会，适合波段操作，却难以长期持有。随着四季度，房地产调控预期的持续，将对周期性行业估值带来持续的压制，在经济“调结构”基调非常明显的情况下，快速增长的消费类个股依然是核心配置。

    从历史看，2006年和2007年的大牛市，周期性个股涨幅非常惊人。而如今我国再次面临通胀的飙升，虽然与2007年的大牛市非常相像，但其实已大为不同。三年前经济走势强劲，带动资源价格上涨，周期性行业需求旺盛；而本轮输入性通胀的上升，国际原油价格并非如当年那样大涨，说明全球经济复苏乏力，大宗商品和股市的大涨流动性过剩所致，吹大也是资产泡沫，中国的经济现在要面临“调结构、促转型”的关键时期，这对周期性行业而言，有大波动，却不会有大机会。

    从这个角度来看，周期性股票只能是阶段性行情，同样道理，热衷持有周期性风格的基金，也只是权宜之计，不宜长期持有。比较稳健的做法是：基民可以调仓换基，趁现在股市大涨，逢高剔除那些重仓周期类、蓝筹类股票的基金，转而配置风格灵活、长期业绩不错、中小规模的基金。