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市场内在格局健康
(2019-07-29 16:58:17)
标签：
股票 |
分类： 神光市场研究 |
1、科创板基本定型。科创板从上市初期的不设置涨跌幅限制到随后20%涨跌限制，首批个股表现总体上都是高位波动，目前日均换手率还是超过30%，说明参与者热情依旧比较高涨。科创板运行到目前为止，从市场定价、二级市场投资者响应，以及股价波动等角度看，都基本上定型。那就是投资者对于高估值溢价科技股是欢迎的，当然符合投机投资炒作的另外一个重要因素就是新股没有多少套牢盘，参与者在交易方向的选择上容易形成共识，而相对比较宽的波动服务也满足了一些投机交易者的需求。科创板初步成功使得A股在当前位置的稳定性也大大提高。虽然正直上市公司披露半年报阶段，但是由于企业盈利贡献程度巨大差异（金融股占一半贡献比例），预示着市场内在格局还是较为健康的。
2、市场看涨还需要更多催化。我们在《给股市注入正能量》一文中分析指出，市场并不缺钱，缺乏的是赚钱效应和看涨的大环境，本质上是缺乏投资信心。从大的格局上看，影响投资者信心的因素主要是宏观经济趋势和上市公司盈利，货币政策走向，以及中美贸易磋商进程，而这些因素随着时间推移慢慢的都在向有利于股市的方向演进。比如最近一个季度的全球股市，在很大程度上对于全球范围内降息预期有充分预期，相对而言，A股投资者在这方面得到的反馈信息不多。但是，投资者对于政治局会议下半年工作定调，以及未来货币政策变化仍充满期待。在7月底8月初这个时间节点上，大家可以看到诸多积极变化。
3、存量博弈的突破口。目前市场热点主要集中在科创板以及主板和中小创市场上少数科技股股和行业龙头股层面，由于科创板的门槛比较高且博弈程度较为激烈，大部分投资者还是希望在主板以及中小创市场寻找一些投资机会。目前看，由于资金面相对有限，资金在寻找投资目标的时候比较注意挖掘共振点。今年上半年的时候，一些上市公司真金白银回购增持确实对股价产生了不小的推动，也点亮了投资者做多的希望。进入下半年，来自于产业资本的增持回购相对少一些，而减持等因素丝毫没有减少，在这种情况下，大家比较注意那些新的线索。比如来自于行业景气度变化引发的上市公司价值重估，近期我们建议大家侧重科技股的挖掘，除了这方面的逻辑，还有就是去年乃至今年上半年基金等机构投资者大幅减持，一些老牌科技股股东层面几乎看不到基金身影，这对一些新入场者以及其他机构提供了机会，所谓人弃我取的策略在局部上演。这算是市场上的一个突破口。大家可以多留意5G通信以及5G手机系列线索、物联网线索、计算机及集成电路线索、科技新材料线索等等，耐心挖掘机会并构建投资组合。
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