1、政策信息刺激成长股行情。

工业互联网、大数据、云计算、人工智能、新能源汽车、新材料、电子信息等诸多领域成为当下政策催化最为显著的群体，我们在《关注成长股，顺势而为》、《两会行情逐渐上演》、《顺应成长股风格》、《A股进入比耐心阶段》等近期系列观点中主要阐述的就是这个方向，即资金重配和抱团风格继续向政策红利厚实的创新性领域倾斜，向细分领域的龙头公司倾斜，这种投资行为和之前抱团蓝筹和白马的思路是一样的，就是重点看行业低位和上市公司的核心竞争优势，至于短期业绩情况并不是最主要的。在个股表现的次序上看，一些领涨品种涨幅巨大，政策催化资金推动远远超过了企业基本面兑现的情况，而大部分具备上述潜力的公司反弹幅度还不够大，行情可持续性值得期待。

2、继续跟踪资金偏好。

存量资金的偏好目前在成长股上，一方面是从蓝筹和白马方面挤压出来的资金重配，另一方面是新发基金以及申购中小盘ETF指数等形成的购买力，主要攻击点在中小创、中证500等成长类个股方面。存量资金偏好对于个股活跃度影响较大，但是对于权重指数影响一般。与此同时，我们建议大家继续关注两类资金入场的进度，一类是养老金入市形成的买力，一类是A股乃入MSCI预期下一些资金预先的配置，关注国内一些基金公司创设A股MSCI相关基金的审批进展。最后，就是融资客在中小盘个股方面的参与力度以及陆港通资金行为。本月还需要关注的要素就是美国加息预期下资金行为的变化，特别是外资流向的变化。

3、持股观望。

策略还是侧重成长股。两会时间跨度比较长，政策信息量比较大，随着市场关注度的提升，信息的发酵作用也会增大，所以，建议继续拉长持股周期。大概率的情况是整个3月份风格在成长股身上。这个阶段年报是试金石，但不是衡量热点风格的唯一标准。投资组合构建方面，继续维持一个原则，就是强政策红利，其中长期红利甚于短期红利，凡是政策红利长期持久的行业以及领域，对于上市公司的投资方法是中短皆宜的。就我们理解而言，诸如节能环保、医药卫生、互联网+、军工北斗、信息安全、大数据等都是符合时代发展的主流方向。