1、大盘股震荡分化压制权重指数。

股票涨跌源于资金推动，大盘股之前涨的比较多，现在涨不动了，加上资金推动力度不足，个股开始震荡分化，一些大盘股资金承接力度还比较弱，所以继续下探对权重指数构成打压。我们说近期政策面传递的信息让投资者长期看多中国股市的信心倍增，但股市中短期博弈的色彩还是非常浓厚，这种行为会导致市场内在结构失衡，形成资金跷跷板效应，而市场情绪由此也被重新引导。和之前判断一样，我们认为A股已经度过危险期，空间上也从低位快速反弹起来，市场恐慌情绪也缓解不少，加上两会临近，后面就是一个震荡整固的过程，指数层面看点不多。

2、超跌反弹与价值发现并行。

从长期看，A股市场上会有不少公司股价持续下行，但是缩短时间轴看，个股持续超跌之后的反弹还是会有的，一方面是投资者技术层面的博弈，另一方面也会有一些资金自救，包括上市公司维护股价稳定的动机。现在市场上就有这样的情况发生，但并不代表弱势股就此安全了。事实上，在个股的超跌反弹过程中，最终还是会产生严重的分化，只有少数个股脱颖而出，重新走上长期上涨的轨道。这些个股就是被错杀的真成长股，属于好行业好公司的那一类，也是未来有希望成为白马和蓝筹的公司，从资金行为上看，是热点风格轮换，但从价值投资角度看，还是资金抱团优质上市公司的一种延续，只不过现在慢慢延伸到中小盘股而已。

3、持股为主。

3月中旬之前A股整体波动不会太大，但个股分化会比较厉害，主要是这段时间上市公司年报、业绩快报密集披露，投资者需要消化企业基本面变化。策略上继续关注两类个股，第一类是相对估值比较便宜的二线蓝筹，比如周期价值股，超跌金融股；第二类，以新经济领域为主，战略新兴产业细分领域涉及到环保、新能源、新材料、高端制造、互联网、医药生物（注意两票制背景下部分公司有业绩地雷）、大数据、人工智能、军工北斗。短期看，还是成长股占优。