水能载舟、亦能覆舟。众所周知，这波牛市的开启，正是得到了杠杆资金的助力，如两融的融资盘，14年11月下旬仅7000多万，今年6月初就已轻松超过2.2万亿，这才有了仅半年股市就突破5000点的强势。

但是，当市场整理时，杠杆资金就成了众矢之的，以前整理只有杀恐慌盘，而现在除了恐慌盘，又多了杀杠杆，尤其是杀杠杆是强行被平，这必然会加剧调整，即使是牛回头，调整的幅度也会让人恍如熊市，这就是资金加杠杆后的上涨和调整，一加一减之下，直接两个世界。

当然，无论是加杠杆，还是杀杠杆，都只会加剧上涨或下跌的幅度，从不会改变市场的方向。那牛市的大方向改变了吗？首先，从分母牛市的基础出发，宽裕的流动性是支撑牛市的基础，目前仍在降息降准的宽松周期中，而你只需看看余额宝的利率就会明白，牛市基础十分牢固；其次，上半年稳增长投资连续加力，一般下半年就能体现到基本面上，换言之，下半年经济复苏的预期非常高，作为经济晴雨表，股市必会进行反应。

此外，从资金博弈的角度来看，由于股市只是一个流通市场，从机构视角，要想抄底进场，只有一条路，必须要让被套的散户割肉才行，否则，就成了机构进场给散户抬轿，这是不可能的。而如何让被套的散户忍痛割肉呢？这就是所谓的杀恐慌盘，而换一个角度，当市场进入到杀恐慌盘阶段，就说明机构开始诱空进场了，也意味着行情即将见底，并且至少是中期底部。

那市场进入诱空杀恐慌盘阶段了吗？答案是肯定的。看看周五的下跌，两市大盘虽接近跌停，可几乎没见局部的急跌，几乎是以一个固定斜率、一路单边跌下来的。要知道，若是杀杠杆，股市必是急跌的，如上周五或这周四下午，200多点能瞬间灰飞烟灭，所以，周五的下跌，充分说明了两点：第一，高杠杆资金基本已杀的差不多了，监管层的降杠杆目的已经达到，无论是资金还是监管层，都不容许再杀；第二，恐慌盘已见出逃，机构诱空开始，老股民应该都清楚，这是调整接近结束的最好明证。

并且，从市场状态来看，几乎一片恐慌，甚至都有了牛熊的争论。无论是A股，还是国外股市，当市场都恐慌时，都是见底前的征兆，这才有了行情总在绝望中诞生的股谚，也才有了巴菲特的那句至理名言：当别人都恐慌时，你一定要贪婪。

所以，无论从哪方面看，你能得出的都只有一个答案，那就是：杀杠杆已近尾声，调整即将结束，抄底已开始倒计时。这个时候，你一定要敢贪婪，要敢于抄底、敢于捡筹码，牛市没有结束也不会结束，预计6月底-7月初就是出手的最佳时间。

当然，对多数被套的中小投资者来说，也不能听天要命，一定要赶在行情见底前调整好持股结构，因为股市只可共患难、不能同享福，行情反弹时，个股永远不可能同步。

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