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神光年报“收割”季系列之 

　　世茂股份（600823）年报解读：净利增20% 院线营收大增 

　　世茂股份年报显示，公司收入利润继续增长，非物业收入在公司整体营收中已达7.6%，并预计将在未来保持持续增长。公司商业地产开发、商业投资运营、院线投资经营等多元业态经营业务保持良好发展。 

　　世茂股份20日晚披露年报，2013年公司实现营业收入101.5亿元，同比增长49.6%；净利润18.7亿元，同比增长33.6%；归属于母公司的净利润16.4亿元，同比增长20.3%；每股收益1.4元。公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。 

　　神光分析： 

　　世茂股份年报的亮点体现在： 

　　1、2013年，公司实现物业销售收入93.8亿元；实现非物业销售收入7.8亿元，非物业销售收入在公司整体营业收入的占比已达到7.6%，并预计将在未来保持持续增长。 

　　2、商业地产开发方面，报告期内，公司实现合同签约额130.05亿元，合同签约面积97.93万平方米，较2012年同期均实现53%的增长，较年初制定的100亿元销售目标大幅度超额30%。 

　　3、报告期内，公司新增开工面积233.2万平方米，当年施工面积达到535.9万平方米，竣工面积达到97.97万平方米，公司持有的经营性物业面积达到80万平方米。截至12月末，公司持有的土地储备1066.9万平方米，为公司后续发展提供有力支持和保障。 

　　4、院线投资经营方面，报告期内，世茂院线实现营业收入1.48亿元，同比大幅增长43.7%。为超过461万人次提供了观影服务，各家影院门店在票房、衍生品、卖品等方面收入均实现大幅增长。截至2013年末，世茂院线在全国各地已开业经营14家门店以及拥有126块银幕，影院座位数亦增加至1.74万个。 

　　公司经营面临的风险： 

　　国内经济形势和行业市场走势变化都会影响公司未来的盈利状况，以及房地产行业调控政策所产生的不确定性，都会导致公司经营环境的变化。 

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