​神光年报“收割”季系列之 

　　承德露露（000848）：营销体制完善，带动业绩高速成长

 
　　承德露露(000848)3月11日晚间公布年报，2013年公司实现营业收入26.33亿元，同比增长23.14%；实现归属于上市公司股东的净利润3.34亿元，同比增长50.13%；基本每股收益0.83元。 

　　神光分析： 

　　承德露露年报的亮点体现在： 

　　1、主营收入稳健增长，承德露露的主营业务是饮料的生产和销售，主要产品是植物蛋白饮料——杏仁露与核桃露，是全国最大的杏仁露生产企业，年生产能力36余万吨，市场占有率90%。期待14年继续发力，新产品核桃露继续扩大市场的份额。 

　　2、年报推出分派 2013年拟10送2.5股派现3.5现金分配方案，公司2013年利润分配预案为，以2013年12月31日的公司总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.50元(含税)，送红股2.5股(含税)，不以公积金转增股本。最近三年都有分红。 

　　3、开发新产品，发挥品牌优势，重磅拿下央视标王，开展营销体系的扩建，全面铺开全国市场。多品种齐发力，公司现有核桃露、果仁核桃、花生露等新产品投放市场后，通过品牌资源整合，坚持高品质原则，取得了预期效果，越来越多的消费者接受了公司产品，销售区域扩展很快，产品竞争力日益增强，为公司今后品牌发展，产能扩张，创造了有利条件。 

　　风险提示： 

　　1、竞争对手6个核桃等公司继续抢占新产品市场份额，新产品推广过程不及预期，运营成本拖累公司业绩。 

　　2、营销体制建设不及预期，央视标王等广告策划费用较高，对公司财务都是重大的影响，谨慎违约带来的风险。 

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