若欧元美元平价投资者或选择哪个？
原作：龚蕾
美联储似乎在等待欧洲央行做更多一些。
欧洲央行德拉吉表示将投入更多资金到欧洲经济中，已经准备好采取提振措施，在法兰克福银行会议上，他说一定要尽快提高通胀。
受到十月劳动力市场数据强劲支持，美联储12月加息概率上升。若美联储启动加息，即便是很小幅度，也会继续推高美元。
市场预期，1美元=1欧元将会很快到来，而上一次欧元美元平价还是十几年前。对于投资者来说，如果欧元美元平价，会选择美元还是选择欧元？
1、债券市场。
美国十年期国债收益率是一个参考指标，其中大部分依赖抵押贷款。两年期国债收益率也是一个参考指标，本周美国两年期国债收益率触及0.91%。如果美联储路径保持在加息轨道上，两年期国债收益率将会继续提高。
再来看欧洲那边，以德国为例，德国两年期国债收益率为负数。
债券投资者为了追求收益率，选择正数收益的美国两年期国债，也可能不会选择德国负数两年期国债。因而，美元走强，美国两年债券收益率上升，更多投资者会持有美国债券。
2、股票市场。
美联储或许早已为股市跌涨搭好了舞台。自2009年以来美联储宽松货币支撑了市场向上，债券购买量化宽松让美股起飞，市场回到比赛。
欧洲这边，希腊、葡萄牙、西班牙等排着队等着救助资金。美联储在第一轮量化宽松后，推出第二轮、第三轮，甚至可能推出第四轮，只不过，根据美联储经济研究报告，宽松边际效用降低。
欧洲央行今年年初推出与美联储类似量化宽松债券购买，主要原因之一是因为避免通胀率陷入负数。从贸易理论上，欧元贬值可以增加欧洲出口，因而增加欧洲企业收入。美元升值，美国企业出口减少。
美国上市公司可以通过股票回购推高股价，然而，大宗商品价格下跌，石油价格下跌拉低了通胀预期。
从估值角度，欧洲股票比美国股票便宜。投资者可能会持有估值较低的欧洲股票。
3、若欧元美元平价投资者会选择哪个？
投资者看好美国债市、看好欧洲股市，相比较来说，债市和股市均是通胀时期不错的金融资产。
美联储看起来在等待欧洲央行做更多一些，欧洲央行宽松，欧元贬值，美元预期升值，欧元与美元平价，投资者可能不再那么关心美联储是否加息，而是选择欧元还是选择美元呢？
参考文章：
1、The Fed Has Set the Stage for a Stock Market
Crash
http://www.marketoracle.co.uk/Article53079.html
（以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法，欢迎指导欢迎交流。）
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