加拿大家族企业为何囤积现金？
来源：加拿大商业周刊
作者：Alexandra Bosanac
时间：2015年10月14日
原文地址：http://www.canadianbusiness.com/innovation/cash-hoards-signal-deeper-trouble/
翻译：龚蕾
新加坡大学最新一项研究发现，在加拿大，一些公司囤积现金，尤其是家族企业。
投资者评估一个公司经营是否健康可靠方法之一就是看现金流量表，现金流量为正，表明公司流动资产不断增加，意味着公司有足够资金流量应对，除此之外，现金有能力偿还债务，把资金用于再投资，或者返还回报给股东。
但是，一些公司宁愿持有更多现金，围绕治理与企业深层次发展，公司持有现金，不知向何处投资？
比如有些家族企业，往往是一个人担任首席执行官或董事长，该研究报告对马来西亚和新加坡企业做了调查研究。
股东成员往往就是家庭成员，担任高级管理职务，公司没有分配任何多余现金给少数股东，囤积现金产生了低回报，大多数企业财报显示，企业收入如建筑物、机器、工资等，坐拥大量现金是一些家族企业的特点。
为什么加拿大家族企业囤积现金呢？
第一，全球金融市场不确定性增加，一些资产风险增加，比如债券增长。全球经济需求放缓，一些公司减少了追加投资，缩减生产线，减少产量。
第二，美联储等央行维持低利率，投资者或许觉得经济数据还没强到足以提高利率，加拿大一些家族企业增持现金，不做任何投资。
第三，油价下跌，能源需求疲软，大宗商品价格下行，投资者开始囤积现金，并认为市场动荡时期现金是最要的避风港投资。
第四，囤积现金，原因是他们认为购买厂房设备等投资项目不会赚钱，而囤积现金，不做任何投资可增加公司赚钱能力或者现金流。
第五，囤积现金，也或是持币观望，等待下一个更好的投资机会。
（以上仅代表笔者阅读译文，译文水平有限欢迎指导。）
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