从铜价分析股票市场
原作：龚蕾
铜是全球经济增长的一个关键指标，自2013年初以来黄铜价格下跌40%，世界上黄铜过剩，因为全球实体经济放缓。过去十年来，黄铜大规模用在电子产品、汽车、电线、水管、建筑等中，最近，矿业企业正在积极缩减采矿活动。
从铜价分析全球市场：
第一，
英国经济学家认为，股市波动，流动性波动紧张，投资者可能选择铜来进行平仓，铜也被认为是基金的投机头寸。因而，投资者有时也可能通过铜价来分析股票市场是否存在投机现象。
铜价在2011年达到一个峰值，近四年来，2011年至今四年来铜经历一个熊市。若股市上涨，投资者会增持股票，减少实体投资，铜与白银类似被广泛地应用在制造业实体企业中。
如果工业原材料需求增长，铜需求量也会随之增长，铜价上涨，反之，工业生产放缓，需求量也会有所下降。我国是全球最大金属消费国，占全球铜消费的约40%。每当股票市场下跌，往往铜价会有上涨，铜价上涨也可能是实体企业经营改善，而铜价波动也可能是股市中有投机现象。
第二，全球实体经济放缓，股市上涨因素中有宽松货币、股票回购等。从替代品角度分析，石油价格与铜价呈现一定正相关性变化，铜价的企稳表现与实体经济发展快慢有一定相关性。
石油价格跌破每桶40美元，铜价疲软，投资者仍需谨慎。油价下跌虽然对消费者是好消息，但油价下跌降低了消费者物价指数，从而通胀率压力减少。若通胀率下降，黄金价格继续下行，黄金与石油价格通常为正相关变化。那么，对于股票市场的影响不确定，然而一般来说，通胀有助于股市。反之，通胀率降低，货币收紧，对于股市并不支撑。
第三，
由于白银被广泛地应用于制造业实体企业生产中，投资者可通过白银价格走势来分析实体经济。白银价格在2011年达到高点后一直呈现下降趋势，全球实体经济放缓。
铜与白银类似，铜价在2011年达到峰值，然后一直呈现下行。实体经济与金融市场互相联系不可分割，若实体经济增长较快，也会促进金融市场发展，金融市场发展离不开实体经济，金融市场发展以实体经济为基础，在白银价格下跌，全球实体经济放缓下，金融市场，如股市也可能会随之放缓，若股市离开实体空涨，那么市场可能存在投机现象。
虽然，美国股市近两天上涨，英国经济也表现不错，根据今天（28日）英国每日电讯报，欧洲仍存在通胀率下降，甚至通缩的风险可能，全球股市机会与风险并存。
黄金价格下行释放金融市场风险，白银价格下行表明实体经济放缓，而铜价波动也可能表明金融股市存在投机现象。
图.1995年至2015年铜价曲线图。
参考文章：
1、These nations are panicking with gold and
copper prices so low
http://money.cnn.com/2015/07/31/investing/metal-prices-falling-emerging-markets/?iid=EL
（以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法，欢迎指导欢迎交流。）
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(2015-08-28 10:10:27)