从贵金属价格看投资市场
原作：龚蕾
黄金、白银、铜，从化学角度分析，这些贵金属不容易受到外部环境变化而价值改变，因而，投资者或许可以从贵金属价格走势来大致分析投资市场。
1、黄金价格下跌至五年来低点。
黄金与金融资产不同，黄金对冲金融市场风险，一般情况下，黄金与美元呈现负相关变化，黄金价格下跌不等于黄金价值改变，黄金价格下跌或是释放金融市场风险。
与许多金融资产一样，黄金价格可能也被高估了，过去二十多年，黄金价格上涨，也不断达到峰值。而黄金价格上涨可能由通胀因素驱动。从近期数据分析，美元升值、石油价格下降、全球经济放缓需求减少、大宗商品价格下降，全球许多国家通涨率等因素分析，黄金价格或进一步走低，黄金价格下跌也是释放金融市场风险的过程。黄金价格下跌，黄金价值不会变化。
2、白银价格近三年下降。
由于白银被广泛地应用于制造业实体企业生产中，投资者可通过白银价格走势来分析实体经济。从近八年来白银价格走势图分析，白银价格在2011年达到高点后一直呈现下降趋势，全球实体经济放缓。
分析师认为，如果宽裕流动性推动全球经济，白银反弹涨幅可能更大，持续更久。银价格可能会反弹，白银价格上涨也或表明实体经济增速加快。
3、铜价格。
经济学人文章认为，股市下降，流动性紧张，投资者可能选择铜来进行平仓，铜也被认为是基金的投机头寸。
若铜价下跌对股市不是好消息，实体经济放缓，若铜价大幅反弹，也或表明市场中可能存在投机现象。
综合以上，黄金对冲金融市场风险，黄金价格下降或释放金融市场风险，白银价格或许可以反映实体经济，白银价格下降或许是由于工业原材料需求减少，实体经济放缓。而铜被投资者认为是基金的投机头寸。
图1.黄金价格走势
图2.白银价格走势
图3.铜价走势
（以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法，参考已做译文，欢迎指导欢迎交流。）
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