美联储宽松和低利率下美股继续涨吗
来源：雅虎财经市场观察
作者：SIMON
时间：2015年6月12日
原文地址：http://www.marketwatch.com/story/the-fed-accidentally-created-the-most-resilient-bull-market-ever-2015-06-11?siteid=yhoof2
翻译：龚蕾

    美联储三轮大规模量化宽松（QE）与接近零的利率下，美国标准普尔股指上涨220%。也许牛市还未结束，但一些投资者已开始警惕股市回调与泡沫。从2009年3月以来，美国长达79个月的3.9万亿美元宽松与接近零的利率，第一轮量化宽松（QE1）和第二轮量化宽松（QE2）注入股市流动性。
    一些投资者已开始减持美国股票，原因有很多，第三轮量化宽松（QE3）结束了，美联储会继续第四轮（QE4）吗？，宽松推高股市的边际效用似乎已减弱，美国股市会不会出现一个比较大的回调，或者比较大的下跌呢？
    美国牛市转熊市的风险也许是潜在存在的，而牛市燃烧的木材可能还需一阵子，牛市还会保持温度，许多人认为这是美国从来没有的大牛市。2010年至2013年美国股市上涨，空头保持燃烧势头，2014年10月结束第三轮量化宽松（QE3），而牛市并未完全结束。
    标准普尔在第一轮宽松（QE1)和第二轮宽松（QE2)下表现良好，若美联储继续宽松仍然保持这样就好了。
    下周美联储举行会议（FOMC），从利率与标准普尔指数对比分析，若利率上升，短期内可能会对股市有一点儿明显效果，流动性是很重要的，投资者关心联邦货币政策，早晚这个牛市将结束，但投资者希望泡泡不要弹出。

    （以上仅代表笔者阅读译文，译文水平有限欢迎指导。）