美国股市会继续上涨下去吗
来源：英国经济数据
作者：Investment_U
时间：2015年5月17日
原文地址：http://www.marketoracle.co.uk/Article50715.html
翻译：龚蕾

    美国股市会继续上涨吗？宽松货币环境下，只要钞票更便宜，股市收益也可能将继续。
    那么，美国这轮牛市股市会一直上涨吗？
    首先，股票跟随上市公司盈利。其次，大公司希望股票获得更多报酬。
    可以这样理解，股价会随利润而来。
    这一切归功于廉价资金，这一趋势不会停止，美国股市会继续上涨，一直到美联储决定提高利率。
    只要钞票更便宜，上市公司会继续借钱，购买自己公司的股票，此轮股市会继续上涨。
    通常情况下，股票回购被认为是股东分红，公司用更便宜的钞票投资自己，现在事情看起来已发展到新水平。
    不仅用廉价钞票回购股票，减少发行在外的股份数量，而且，大企业纷纷转向了债券。
    这表明，现在，钞票很便宜。
    美国十年期国债收益率几乎没有超过2%，而公司债券平均收益率达到4.29%。
    低利率环境下，企业以前所未有的速度借贷，过去24个月，企业借款净流量激增。
    事实上，不仅用借贷来扩大业务，还有使用回购股票。
    去年，股票回购达到5530亿美元，今年四月份达到1410亿美元，计划中还有4000亿以上的回购。
    股票回购计划开始于2012年，苹果公司就是这样做的。
    钱从哪里来呢？廉价的债券市场。
    还有麦当劳、高通、联邦快递等公司均使用借来的钱回购股票。
    去年，大约四分之一的标准普尔股市上市公司用回购股票太高每股收益，让股价继续膨胀。
    再次，股票价格与高管薪酬紧密挂钩，大约80%的股票报酬是归于高管。
    过去五年来，股票价格几乎翻了一倍，而公司债务不断上升。
    只要维持低利率，货币宽松下，股票价格会继续上涨下去。

    （以上仅代表笔者阅读译文，译文水平有限欢迎指导。）