通胀不等于增长通缩也或并不可怕
原作：龚蕾

    先来一起看一张图，这张图显示了1959年以来美联储增发货币供应量，（基础货币蓝色线、M2棕色线、MZM绿色线）表示美联储最近增加的货币供应量，如下图描述，百分比是相对于1959年1月1日基础上，每月分别增加的百分数。
   从教科书凯恩斯理论角度，各国央行均或希望维持适度宽松，以此来刺激企业增加投资，消费者增加消费。但通胀与经济增长并不是一回事，相反，通胀还可能常常掩盖经济衰退。为什么呢？
    美联储、欧洲央行、日本央行增发这么多新增货币，为什么没有促进经济高速发展呢？
    金融危机后，美联储伯南克推出三轮量化宽松，美联储每月购买债券，资产负债表规模持续膨胀，根据美联储年度财报显示，去年财报利润上涨30%。美联储去年资产负债表规模已达到4.5万亿美元。
    根据新增货币流动不平衡性，这些新增货币最先流入金融，推高资产价格，如股票与不动产价格。最后才可能达到实体经济。
    通胀率呢？美国通胀率远未达到2%的美联储目标，欧洲通胀自去年年底以来一直是负数，英国通胀率下降到零。
    再来看一张图，这张图来自英国每日电讯报的2015年世界经济展望最新研究，欧洲通缩风险依然存在，尽管概率仅约三分之一，欧洲央行已推出宽松，仍应警惕出现全球价格漩涡式通缩风险。
    通胀不等于经济增长，有时甚至掩盖了经济疲软。英国经济学家认为，全球人口结构变化，需求改变，这些或均是影响因素。
    通缩也许并不可怕，通缩环境下，消费者受益，生产者受益，价格链传导发生改变，商品价格降低，消费者花费更少就可以购买更多不同产品，企业生产的产品，进入市场流通环节，虽然单价降低，但可能销量上涨，总收入不会下降。同时，价格链也或促进企业降低生产成本，提高生产效益。
    哈瑞波特在书中写到，通缩也许不可怕，通缩或将改变一切，重要的是，投资者如何应对，轻时代或已到来。
   


（以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法，欢迎指导欢迎交流。）
参考文章：
1、通货膨胀与增发货币
http://blog.sina.com.cn/s/blog_624885520101nays.html
2、奥地利学者：通缩不可怕 消费者生产者都能从中获益
http://www.douban.com/group/topic/49982471/
3、通缩并不可怕如何应对是关键
http://finance.17ok.com/news/4/2015/0222/2447576.html