警惕市场中三类泡沫
来源：今日美国
作者：Sean Williams
时间：2013年11月19日
原文地址：http://www.usatoday.com/story/money/markets/2013/11/19/three-market-bubbles/3643225/
翻译：龚蕾
译文如下有适当节选：
预测市场中泡沫是一个完全不精确的科学，因为没有人知道泡沫会什么时候破裂，但是我们从历史角度来分析哪些泡沫将面临破裂点，或者说概率接近100%。该文作者认为，三类泡沫应当警惕：房地产、美国IPO、美国次级汽车贷款。必须说明，这只是原文作者的猜测。
1、房地产市场
当有人提出房地产有很大投资机会时，本文原文作者认为，他看不出有什么更大潜力。自1998年以来，房价已经上涨了200%以上，只有2008年数据是下降的，十月房地产价格上涨了10.5%，过去五年里，房地产市场比股市有更多回报，据渣打银行通过彭博估计，2012年房地产市场是18.9万亿美元，股票市场和债券市场分别是3.8万亿美元和4.3万亿美元。
2008年房地产投资占普通公民资产的60%以上，依靠房地产投资来拉动经济增长会发生什么。如果考虑到通胀方面，那么对住房通货膨胀的担忧非常重要。在一些经济超级大国，比如美国2009年。通过努力提高利率和闲置房屋购买等来干预房屋价格上涨，但是价格仍然在上涨。因而房价是否是基于通胀原因，而不是首次购房需求的改善，那么就存在潜在的泡沫。
2、美国IPO市场
今年是IPO市场最繁忙的一年，首次公开招股或者公司上市，自金融危机以来，有139家公司周五通过上市，仅仅一年，产品价格就远远高出了初始交易发行价格范围，从华尔街日报上看，增益范围从二月32.3%到四月平均一天最少13.6%。
通常情况下，IPO市场是基于强大市场和强大经济，然而，今年进入市场数量之多使得个人和机构投资者纷纷跟进，换句话说，市场不堪重负。
根据纽约证券交易所，本月早些时候维特公司首个交易日飙升73%，达到了大约250亿美元，是同行社交媒体Facebook和LinkedIn未来一年销售预计的22倍和两倍。而维特真的比同行媒体更大溢价吗，作者不这么认为。
还有生物技术产业，首次公开发行募集令人难以置信，有关生物科技的IPO旺旺是早期或中期研究的候选药物，这些试验都很昂贵，公司选择了一些急需现金运营在临床实验上，与药店货架相比成功率比较低，许多新生物技术IPO仍然超额认购。
如果新股上市不可持续，那么要警惕泡沫了。
3、美国汽车贷款市场
第三季度，美国汽车贷款拖欠率表面上似乎相对温和，但是一些潜在统计数字令人担忧。汽车贷款余额达到了7829亿美元，比去年第三季度上涨了10.3亿美元，达到了七年来迄今为止最高贷款余额记录，三十天贷款违约率下降九个基点达到去年同期的2.58%。
这有什么问题吗？次级抵押贷款继续上涨，最新数据表明，36%的信贷存在问题，同比增长了35.9%。这些非优质贷款人还没有支付他们的购车贷款，这也归因于美国股市和经济持续疲软，如果股市不振或GDP增长低于2%会发生什么。
不良信用银行客户蔓延到汽车贷款市场，根据标准普尔，车辆销售平均贷款信贷估值比率现在是114.5金融危机以前是112，本文原文作者认为，这可能存在值得警惕的泡沫。
（以上内容来自原文作者The
Motley Fool在今日美国财经上做的分析与评论。）
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