美联储如何影响拉丁美洲的繁荣萧条
来源：米塞斯日报
作者：Nicolás Cachanosky
时间：2013年9月28日
原文地址：http://www.mises.org/daily/6542/How-the-Fed-Causes-Booms-and-Busts-in-Latin-America
翻译：龚蕾

    Nicolás Cachanosky是一个土生土长的阿根廷人，最近在米塞斯学院学者本·鲍威尔的指导下完成了博士学位，最近他在教学中做了关于拉丁美洲货币政策研究的演讲。
    米塞斯研究所：是什么使得你奥地利学派感兴趣？
    Nicolás Cachanosky：对奥地利学派感兴趣最初来自我的父亲，他完成了博士学位，并且在导师Hans Sennholz指导下完成了《经济学数学分析的缺陷》（The Pitfalls of Mathematical Analysis in Economics）的学位论文。
    读完高中后，我对经济学产生了兴趣，父亲给我买了黑兹利特、哈耶克、米塞斯和罗斯巴德的书籍，给了我一本《人类行为》副本书籍，高中毕业的那个夏天暑假，我去了阿根廷天主教大学进修经济学。
    当我取得了经济学进修证书后，我去西班牙ESEADE商学院读了硕士学位和政治科学，在阿根廷毕业，与Martin Krause教授、Gabriel Zanotti、还有其他两位教师一起，研究了两年自由市场和奥地利经济。之后进入萨福克大学跟着本·鲍威尔一起做博士论文研究。
    现在，我在丹佛州立大都会大学教宏观经济学和货币经济，我期待继续与John Cochran（米塞斯研究院高级研究员）和Alex Padilla）米塞斯研究所学者）一起探讨自由经济。
    米塞斯研究所：奥地利人常常看到央行如何影响了经济繁荣和萧条，但是，在最近研究中，你看到美联储如何影响了拉丁美洲不可持续的经济。
    Nicolás Cachanosky：这是我们迄今为止第一次研究奥地利商业周期理论和米塞斯货币信贷理论，一百年以来，米塞斯和哈耶克开始做实证假设与经验预测。
    地方金融机构是假设之一，世界是不是需要金本位制和法定货币。意味着两点：第一，国际利率是由央行设定，主要经济体对其它开放的小经济体的影响。
    第二，除了法定货币，我们有一种以上的货币，意味着汇率新价格需要考虑，那么，央行主要通过两个变量导致了市场扭曲，一个是通过利率的商业周期，一个是通过汇率的非贸易品与贸易品相对价格变化。
    例如，中国出口导向增长的那部分不可持续繁荣是由于美联储量化宽松货币政策影响的。
    作者：哪些特定领域影响最大？
    Nicolás Cachanosky：你看看拉丁美洲国家，有更多的资本密集型和前瞻性行业更加敏感，比美国货币政策更敏感。我不认为这是一个巧合，过去60年里，拉丁美洲两个经济危机时段刚好也是美联储最大量化宽松政策阶段，1980年开始和2009年后的次贷危机。
    采矿等行业更加敏感，房地产中介比美国货币政策更敏感。拉丁美洲和美国货币政策可以做模型预测。
    作者：我们看到拉丁美洲的美国银行，比如日本和美国联邦储蓄银行一样从事激进主义。
    Nicolás Cachanosky：这很难说，因为还存在许多变化。最重要的是什么使得他们采取了激进主义，至关重要的是央行与财政需求是否独立。美国在拉丁美洲的一些央行，如智利、哥伦比亚、巴西等近期获得了尊重，阿根廷和委内瑞拉央行是为政府服务。
    央行必能避免激进主义的影响，2002年和2007年间美联储决定降低利息率，在这些国家这样情况下，央行需要做出决定。拉丁美洲国家有大量取决于商品出口部门，可能会被迫增加货币供应量，保持汇率稳定。在这个意义上来说，拉丁美洲国家是依赖全球主要央行。
    作者：当然，美国货币政策是拉丁美洲经济所面临的唯一挑战，其它一些阻碍可持续增长的地区会面临什么呢？
    Nicolás Cachanosky：一般来说其他地区根本问题是根植于政治民粹主义的反自由市场思想，比如以雨果为代表的查韦斯和Kirchners夫妇。他们采取政策的结果很清楚。大多数经济问题最终取决于这一文化背景，民粹主义是非常有害并具有持有危险后果的道路。
    作者：广义上来说是违背自由市场思想？
    Nicolás Cachanosky：这不好说，因为一些国家因此变得更加繁荣，比如阿根廷、委内瑞拉、厄瓜多尔、玻利维亚经济等。智利、哥伦比亚、秘鲁和巴拉圭等国家做得更好。
    尽管如此，我仍然认为，阿根廷和委内瑞拉等国家表现强劲，未来几年经济自由的国家前景更好。不肯定地说，这是根植于自由市场思想。缺乏自由市场制度的经济表现不佳。然而，一些国家可以智利为例，走进一个更稳定增长发展的道路上。