量化宽松QE时代图表分析
来源：汤森路透
原文地址：http://graphics.thomsonreuters.com/DS_interactives/FOMC_interactive/FOMC.html
翻译：龚蕾

    2007年至2008年金融危机，美联储主席伯南克采取了大胆的政策应对全球金融市场和经济的动荡冲击。由于20014年1月他的八年任期即将结束，而他的量化宽松政策QE1、QE2、QE3对于美国劳动力、全球股市价格、新兴市场的借贷成本等都留下了深深的脚印。
    量化宽松的货币政策即：美联储购买国债和抵押贷款支持债券，压低借贷成本、鼓励投资、就业和经济增长。美联储扭曲操作（Operation Twist），较短定期债务换成长期债券，试图把住房抵押贷款等长期利率压得更低。
    图1.来源作者 JONATHAN SPICER AND VINCENT FLASSEUR

    图2.美国失业率
    美联储第一轮债券购买QE1时，失业率并没有开始下降，直到第二轮启动时，失业率达到了26年来新高10%，归功于美国劳动力下降。美联储长期目标是5.2%至6%。

    图3.美国实际GDP增长
    美国经济深度衰退后迅速反弹，但经济增长速度低于3%，美国人已习惯了。
    图4.通胀率
    通胀率仍然接近目标，尽管购买债券会抬高价格，通过了最不平衡的复苏，对于美联储来说这是一个相对的胜利。