为什么印钞是傻瓜的天堂
来源：苏格兰皇家银行(RBS）
时间：2013年4月11日
原文地址：http://mib.rbs.com/insight/raising-capital-and-the-search-for-liquidity/why-printing-money-is-a-fools-paradise
翻译：龚蕾

    国际著名投资家和作者吉姆·罗杰斯警告说，除非关掉钞票印刷机并且接受平衡预算的痛苦，否则全世界决策者们将围绕着风险与大灾难。
    罗杰斯认为货币竞争性贬值可能会变成贸易保护主义风险甚至武装冲突，除非央行和政客们改变策略或面对市场施压结果。罗杰斯认为，最糟糕的情况会在2015年底发生。
    罗杰斯在伦敦苏格兰皇家银行宏观经济会议上说，“各个主要国家央行都在通过大量印刷货币使得货币贬值，在有记载的历史上尚属首次，这是傻瓜的天堂，他们好像生活在梦幻岛里。”
    罗杰斯和索罗斯在1973年创立了量子基金，一直到1980年摩托车环球旅行，自那时以来，他一直在哥伦比亚大学做客金融学教授。
    为了说明日本首相安培晋三最近激进的货币措施与宽松货币政策下潜在风险，正如罗杰斯理解的那样，由于动态进口通胀并最终打破了20年来增长停滞的束缚而转向了印钞。
    “对于每个人来说这将是非常痛苦的。”罗杰斯说，“如果日元兑美元贬值到110或120，那么现实世界中将产生巨大影响。”
    “总会有人站在贸易错误一方，其他潜在公司都不能够与日本竞争。这可能对丰田来说是好消息，但是通用汽车和雪佛兰将会面对很多问题。”
    其他受损失的还有储户们，他们将看到由于通胀而储蓄价值受损，推翻了为做正确的事而帮助传统上认为是错误的事情，就是借了太多的钱。
    成功的国家和社会都是基于储蓄和投资之上。
    政策制定者们已经在危机开始时采取了强硬行动，罗杰斯认为他们从历史时期错误中得到了经验教训。
    1929年华尔街崩溃以来大萧条十年，美国应该回头再看看20世纪20年代初十年来应对的经济衰退，所有这些问题，平衡预算、上调利率，然后才享受了一个繁荣的十年。20世纪30年代战争结束。1939年高速增长，货币贬值后世界分裂成了一系列的贸易集团。
    罗杰斯又举了20世纪90年代早期斯堪地纳维亚的例子，经历了两三年的痛苦后才开始好转。日本拒绝它的银行和公司失败，造成了两个失去的十年，自1990年股市下跌了75%。
    如何面对造成的现实，不能否定现实会导致更多的问题。
    他没有信心，现在的决策者们准备如何面对现实，市场可能会发生什么。到2015年，也许今年晚些时候，会发生什么，那时总理安哥拉·默克尔将争取保留权，也许不会在九月德国选举之前。
    直到选举之前，默克尔女士正在尽力保护欧洲与世界。我不知道她是否会成功只是期待更多好消息。
    秋天以前，世界不可能摆脱市场，默克尔掌管着世界上最大经济体之一，具有一定的影响力。
    欧洲会尽可能把所有事情放在一起拖延时间，用权力保护驱动道路上的利益。罗杰斯说，尽管不是为了我们其他人。
    目前经济萎靡不振原因可追溯到50年前美国卷入越南战争升级开始时，国家赤字，而许多国家都纷纷效仿，加入到了全球性的问题。全世界有几十年的过渡期，不只是美国，尽管美国一直在错误的道路上长期走着，美国现在是世界上最大的债务国，债务持续上升，我们解决不了几十年过剩问题，这将是痛苦的，只有硬着头皮咬紧牙关面对市场中射向我们的子弹。
    罗杰斯悲观地预测，如果决策者不能解决这些问题，那么会造成世界各地潜在的很多紧张局势，看起来更像1910年的欧洲，地区很多争端与争论，也许会发生在中东地区。
    与此同时，投资者应该关注食品、水、商品。企业和机构应该把现金投资在农田上，也许每个人都应该成为一个农民。