耶鲁大学《金融市场（13）》课
    ——全球名校公开课听后感（二十七）
原创/龚蕾

    安德鲁•莱德利夫是下周做客的讲师，安排一次活动，在自助餐厅举行。他是耶鲁的毕业生，有兴趣可以发邮件。2000年创立了白盒顾问，有名的对冲基金经理。
    埃里克•李写了一篇文章，光靠发布向好信息是不够的。讲解了关于莱德利夫的例子。
    今天讲得是银行业。
    1、什么是银行？
    金匠是处理金子的人，作为金匠生意的衍生物，发现保险箱里的金子为什么不贷出去，赚取利润呢。部分储备金制度，就是只有一部分是金匠贷出去的金子，并获得利息。不记名票据，金匠必须有信誉度。
    2、商业银行。
    这里不讨论投资银行。
    早期的商业银行只面向富人和商人，19世纪建立储蓄银行的运动，从英国刮到了美国。还有一种机构叫做储蓄贷款协会，建房互助协会也是一种机构。信用合作社大概源自储蓄银行的运动。再有就是储贷协会。
    国内商业银行总资产大概在8万亿美元，信用合作社就更小了。1998年商业银行有9000家。
    3、银行到底是干什么的。
    银行产生的一些基本原因有三点，逆向选择，贷款的道德风险，及流动性。
    4、关系型银行业务。
    银行家经常打高尔夫球。
    5、在发展中国家，银行体系更加庞大。
    6、世界上第一家信用评级机构是约翰•穆迪先生于1909年创办的。用字母来表示，比如AAA。亨利•普尔在1916年按照类似的模式，简称标准普尔。
    7、1988年签订了巴塞尔协议，是一个国际公约，限制了风险资本的要求。
    8、一级资本金、二级资本金，数量取决于他们投资项目的风险。
    9、新巴塞尔协议。
    小结：
    20世纪80年代，储蓄贷款协会，当时总统是里根。1980年存款机构放松管制和货币控制法案，取消了存款利率的上限。
    1990年后的房价暴跌，1991年经济衰退。
    萨利纳斯总统时期的墨西哥危机，他是哈佛培养出来的经济学家。当时股价从10%暴涨到40%。
    1997-1998年的亚洲金融危机。
    2000-2002年的阿根廷债务危机。
    2008年美国次贷危机。影子银行，所筹资金用于长期贷款，像银行一样运作。SIV类似从事资产投资的公司，银行是非常有用的实体。
    北岩银行在2007年9月突然出现挤兑，是英国的一家银行。这是英国1866年首次出现银行挤兑。
    德国工业银行股份公司巨资投入美国市场，导致银行破产。SIV叫莱茵兰投资公司。
    这次危机震醒了美国，损失惨重。
    法国主要银行之一，BNP。其净值缩水。法国银行现象同样源自美国的金融危机。
    高级结构信用机构，杠杆增强基金，这两者都崩溃了。投资次级债务，债券一文不值。