股市极度分化,一股升天,九股入地。价值投资者朋友阵营似乎也分化了,持有一股的朋友认为他们才是真正的价值投资;持有九股的朋友则很不服气,认为九股不乏优质股,现只是泥沙俱下而被错杀了,是金子总会发光的。
今天,有朋友聊起这个话题,问我:“你怎么看?”
窃以为,价值投资没有标准的定义,只有宽泛的含义,只要围绕着价值来思考问题并进行投资的,就可称为价值投资。芒格说的更宽广,他认为所有靠谱的投资都是价值投资。巴菲特曾说起过,价值投资的“价值”两字可用“聪明”替代。简而言之,“做多价值被低估的资产,做空价值被高估的资产”,这是价值投资的核心思想。据此来看,巴菲特是价值投资,索罗斯也是价值投资,他们各自代表了一个事物的两个方面。参见本人小文《巴菲特和索罗斯——几小段与朋友交流的帖子》(2010-06-26)。
其实,这些一股朋友与九股朋友的真正分歧是:投资哪类股票更好?这是个仁智之见的问题,得由各自的“能力圈”来决定,不能一概而论。我们不可轻视任何一种股票,因为一股和九股领域都有许多杰出的价值投资者。是不是?所以,对于究竟选择一股还是九股抑或两者都选,我们不宜盲目听从别人,须要集思广益,独立思考。
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