世界瞩目的法国欧洲杯足球赛将于北京时间2016年6月11日打响。

    就在大名鼎鼎的前国泰君安首席分析师任泽平因对股市预测出错而黯然失色之际，5月下旬，国泰君安策略团队上位，发表了《【国君策略展望欧洲杯】你不是一个人在战斗——德劳诺杯花落谁家》，预测起了欧洲杯。这份报告说，“表面来看，预测冠军的难度堪比预测股市涨跌”，但他们“运用去伪存真的策略思维，从历史规律中探寻”，运用基本面分析法，发现“西班牙、葡萄牙具有最强夺冠实力，德国、法国次之”，并声称“预测的准确性值得期待”。

    在我国，重量级券商预测足球大赛尚属首次吧？但纵观世界，这并非什么新鲜事，从上世纪50年代开始，每逢足球大赛，总有世界著名投行进行预测。

    那么，召集金融分析师，依靠大数据，运用各种大型模型，预测足球大赛靠谱吗？这不禁让我回想起这几届大赛：

    1、1992年欧洲杯。当时，丹麦队没能进入决赛阶段比赛，但后来因为南斯拉夫爆发内战而被禁赛，丹麦才获得机会替补参赛。结果丹麦队踢出赏心悦目的现代全攻全守的华丽足球，并且一举夺得冠军，谱写了欧洲杯上的丹麦童话。

    2、2004年欧洲杯。当时，根本不被人们看好的希腊队在德国人雷哈格尔主教练的带领下，依靠坚固的防守及犀利的反击，上演了希腊神话，最终夺魁。

    3、2010年南非世界杯。世界上所有大大小小的投行分析师加在一起，竟然还顶不过一条章鱼。当时，“预测帝”章鱼保罗不可思议地猜中了1/4决赛以及其后的全部8场比赛。

    我操！根据什么大数据，借助什么超级模型，进行什么基本面分析，等等，最终有个屁用！“足球是圆的”——这是足球测不准原理的最经典表述。

    由于绿茵场上不确定性因素无穷无尽，即便是某个运动员的进场脚步，他究竟是左脚先跨入球场的还是右脚先跨入的，都有可能影响比赛结果，更不用说其他因素了，所以说，冠军杯最终花落谁家始终是不确定性的。这就是足球的魔力所在。难怪每逢足球大赛，博彩公司生意爆棚。

    其实，著名投行们深谙其道，他们认为“没有永恒的经济周期，只有永恒的足球”，“投行加足球，等于各种宣传”。据此推想，国泰君安发表欧洲杯预测报告或许也是为了自我宣传吧？

    由于球赛预测与结果往往大相径庭，令人大跌眼镜，所以，对其大可不必当真。不过，尽管如此，但对于投资来说，其中倒是蕴含着某些值得思考的东西，比如，有这两点：

    1、你看，尽管投行顶级分析师们绞尽脑汁，使出浑身解数，但预测结果却不及一条章鱼；尽管丹麦队、希腊队赛前根本谈不上有什么优越的基本面，但结果是，他们一路过关斩将，最终登顶……其实，这些是不确定性领域的必然现象，你分析能力再强，未必一定能赢。将这推及到不确定性的股市，即可推知，《股市无专家，只有赢家与输家》（2016-05-28）。随着人们对不确定性市场的深入探索与理解，投资界已经发生了不小的思想转变，越来越多的人认识到：投资理论无所谓对与错，只有赢与输。这一思想观念引导和促使人们更加务实。

    2、从上述“赢与输”理念出发，对于各种理论或模型，不管它们最终结果怎样，你无须纠缠于对与错上面。要是发现偏差，你只须进一步找出原因，及时改变策略，争取获利，变坏事为好事。比如，你对股指期货与股市现货进行对冲交易，当发现与实际价格相差较大时，你要思忖：这很可能是由事先自己未知的不确定性因素所致，偏差就意味着存在套利空间，因为来自同一个市场的一系列数据在对冲的两个交易策略中不该出现很大矛盾的。这时，你若及时找出原因，调整策略，就能抓住机会获取套利收益。你这样对待问题，也就把注意力放在了“赢与输”上面，而不去纠结于交易模型或理论是对还是错，只关心怎样做才会赢或不输。

    由于市场永远是不确定性的，所以说，任何投资理论或模型都不可能是完全对的，追求什么是对的没有多大意义。怎样立于长期不败之地才是最重要的。

链接阅读：《由“霍金世界杯公式”聊到一个投资意识》（2014-06-03）