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股市无专家

(2016-05-28 21:23:04)
分类: 股市漫步
    有报道说,近日,在“2016中国经济媒体领袖春季峰会”期间,对于中国股市走向,两位著名专家水皮和李|大|霄当场激辩,针锋相对。
    李|大|霄举出“九大驱动力”,判定股市开始反转,比如,经济数据的好转,养老金入市。水|皮当场予以反驳,说,经济运行尚未企稳;养老金数量有限,入场是为填补亏空缺口,倘若国有股划给社保基金的话,它进场是卖股票。两位名家似乎都以各自对宏观经济基本面的分析为依据,但得出的结论却截然相反。
    再来看看股市走势现状:

股市无专家

    大盘弱势横走了14日,对此,市场上技术派也有两种截然相反的观点。支持反转的,理由是,“反弹不是底,是底不反弹”,现在没见反弹,所以说,现在是大底,股市将反转上行。而支持将进一步走熊的,理由是,“久盘必跌”,现在正是久盘状态,空头决不会善罢甘休,所以说,股市还要下行。
    “你说哪个分析对?”有朋友问我。
    我一向认为,无论是进行宏观基本面分析也好,还是运用微观技术性研究也罢,股市都无法预测,即便对于它已经出现的重大走向,也难以事后马上找到真正的主要原因,更何况事先预知了。所以,纠缠于分析的对与错没有多大意义。但对于“对与错”这个问题作进一步的思考或许倒是有点意思的。
    分析能力的强弱对于投资的好坏是否一定成正比关系?众所周知,一般来说,投资机构拥有较强的分析师团队、各种各样的分析软件、五花八门的交易模型及交易技法,他们倾向于积极的投资策略,期望获得超常收益,但是,正如本人在小文《摆下ETF擂台》(2014-06-26)中提到过的:
    “据说,上世纪80年代,纽约华尔街就有一项统计研究表明:各种积极的个股投资或套利的策略并非一定好于消极的指数投资的策略;而且还有,几乎所有重大的投资失误都由积极策略造成的呢。有点意思吧?
    “2008年,巴爷还拿出100万美元打赌:长期投资一只标普500指数基金,未来10年内的收益将跑赢普罗蒂杰公司精心选择的5只对冲基金。从目前的事实情况看,正如巴爷所预言的,他明显领先。(这一赌局后来对方提前认输,巴菲特取胜)”
    具有强大分析能力的机构怎会输掉?这究竟是何原因?实在让人百思不得其解,至今找不到确切答案,但诸如此类的现象不胜枚举,事实就是这样。
    于是乎,这让人们越来越认识到,投资没有对与错,只有赢与输。这个认识越来越被投资界所理解,这是一个很大的进步,有利于促使投资者更加务实,而避免纠缠于“对与错”的这种主观性评判上,因为股市是个不确定性市场,事先难以判别谁对谁错。由此推得,投资无专家,只有|赢|家|与|输|家|。
    所以,无论是对于财经名家水|皮和李|大|霄,还是对于技术派高手,我们不必关心哪个对,哪个错,只需关心怎么做才符合自己的投资理念及方法,怎么做才能立于长期不败之地。

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