股市的根本职能是优化资源配置，以提高经济运行效率。关于股市的这个基本作用，周围有些朋友不太理解，他们觉得，股市无非只是个买进卖出的场所而已。本人曾在几篇小文中多次提到股市这个职能，遂有几个朋友问我：怎么理解？

    现我就“优化资源配置”的机理试作简要解释。

    一个企业，如果不把它放到市场上去交易，其价值是永远不得而知的，只有通过交易才能被衡量出来，用俗话说就是，是骡是马拉出来遛遛。

    企业成功上市，完成IPO，融到资金去占有它想要的资源。打这以后，企业发行的股票便完全进入了最活跃的二级市场（指股票全流通情况），这时，投资者进行股票买卖，频繁交易，资金进进出出，但这与企业没有直接关系。——正是这个环节，有些朋友对之缺乏正确理解与认识。他们以为，资金在这个虚拟经济的二级市场里鼓捣，对于资源配置没有什么实质性意义和作用。

    其实，股市在市场经济中的先进性“引导”作用恰恰就在于此！

    企业刚上市，虽然直接融资完成，但其价值究竟多少，发展前景如何，还是尚不明了的。企业价值并不是由其经营者或董事长所定，而是由市场来检验认定的，于是，股市让广大的投资者和投机者参与市场的博弈，通过反复连续博弈，最终通过股票（资产）给企业定价，这样企业价值多少就被发现并体现出来了。股市是各种经济信息的载体，是目前最有效的场所，这是因为股市流动性最强，参与者最多，反应最快，最能反映市场意见，也就能够较快地实现价值判断。

    企业如果经营得好，效率高，有发展前景，市场就会给出更高估值；还有，随着企业发展，股本扩张；这些都将推动市值增加，价值提高。这也是直接对企业的重大激励，企业持股者即可直接受益。由此可知，凡是真正重视企业价值和股东利益的经营者和所有者都是十分重视与关注其市值变动的，而这样的企业也必定会吸引市场上更多的投资者青睐。而企业如果不好，市场将会对它作出相反的反应。

    还有，“墙里开花墙外香”，股市承载着各种经济信息，不但在市场内快速传递，而且还会传到场外，引导更多的场外资源流向更有创造力的、效率更高的领域，从而带动整个经济体发展。股市对整个市场经济具有先导示范作用。

    为了尽可能快地发现企业真实价值，使股票（资产）定价更趋合理，就必须丰富金融衍生品，比如，股指期货、融资融券、股票期权、等等，目的就是，当定价一旦出现偏差，好让套利立即发生，以便博弈纠偏，最终使套利消失，达到无套利均衡状态，以使定价早点回归合理。投机只能用投机来消灭。

    诚然，目前我国股市的制度、机制、管理等仍然存在着许多严重缺陷，必须努力加快改进。随着股票期权推出，注册制实行，退市制度进一步完善，建立退市前的抢购制度，允许T+0操作，信披日益合规，加强打击违法违规行为……相信我国股市，效率一定会日益提高，作用一定会发挥得更大更好，真正成为投资者的乐园。

    而要做到上述这些，只能依靠二级市场的参与者通过不断地进行股票交易来实现，具体表现为股票（资产）在他们之间不断地流动，资金也不断地流进流出。股市就是通过这种交易方式来衡量企业价值，给其合理定价，从而达到激励提高资源配置效率的目的。