最近医药股出现大面积下跌走势，主要原因我认为有三点：1、医药板块长期给予高估值，有一部分人担心这种高估值不可持续，采取获利卖出的策略。2、有一部分股票也确实透支了明年的业绩增长预期，比如始终受追捧的热门股票，动态市盈率高达五六十倍，必须走回归之路。3、医药公司行贿调查是重要的导火索。

对于第一个原因无须多虑，来去皆自由。而对于高估的股票，下跌恰是买入的机会，越跌越好（前提是你的仓位控制必须好，或者 你能够组织新资金入市）。

我重点想说的是第三点，医药公司行贿调查是好事还是坏事？这就要分开说了，你的公司质地如何？有没有真正过硬的产品？如果没有过硬的产品，而只是靠营销（所查行贿）来卖产品的话，那你死定了！而如果公司有过硬的产品的话，恭喜你，行贿调查是大大的利好！

我们可以试想一下，医生的心理是什么？其实任何人都是如此，人生在世，熙熙为名利而来，攘攘为名利而去。在当今中国所处的发展阶段，社会大气候使然，当利摆在面前的时候，有多少人能够禁得住利的诱惑呢？差不多的药谁给我回扣我卖谁的；稍差的药如果给的回扣多我也主卖，反正吃不死人；好药，不给好处，我为什么卖你的药？（请注意，这里面究其原因是，中国的医药市场是卖方市场，你没见医院里人头攒动的是大家争先恐后的在付款吗？）

而反行贿调查就是想切断医药公司与医生之间的利益链条，如果真能切断的话，医生也就失去了利的诱惑。那么医生还有什么追求呢？当然是名！名从何来？去除医术高低因素外，只能靠药了。巧妇难为无米之炊，再好的医生如果没有好药的支持也是无用武之地。其实医生很清楚哪些药好哪些药一般，没有了利的牵绊，医生自然愿意给患者用好药，这样患者药到病除，很快解除了痛苦，自然大力宣传，医生的声名远播也是指日可待了。医生愿意用好药，对那些拥有优质药的公司岂不是大利好吗？

当然，这个调查还有另外一层意思，就是国家借反行贿之名，做降药价之实。国家开始施行医保和新农合政策以来，大大的激发了医药消费市场，这一点我们从生活中能够真切地感受到。而在走向全民医保的道路上，国家需要大量的资金支持，给国家造成了巨大的压力。其他的钱降不下来，自然想到了降低药价这条路。而要降药价总要有点说词，医药公司和医生的利益链由来已久，国家是心知肚明的，自然也就成为了导火索。而我认为，这个链条现在不会切断，我相信未来也不会切断，因为有些资金可以查出来，有些资金是根本查不出来的。更何况国家意不在此，不会真刀实枪的查，就更不会查出来了，当然一定有倒霉的，杀鸡给猴看罢了。最终无论怎样，药价是要降一降的，这才是根本。而对于那些国家保密品种、独家产品等真正的优质药，是有独立定价权的，即使降价也不会有太大的影响。

说到这里，你该明白了，反行贿调查对于医药整个行业来说确实是利空的，如果真如我分析的这样，降药价会影响整个行业的盈利水平，整体估值自然也会下移。而对于那些优质的公司影响是很小的，这里我们就要判断好，哪些公司是真跌，哪些公司是假摔。

最后我想对照上面的分析说一说中新药业，速效是国家保密配方，其他几个重点药品也都是独家品种，是受益还是受打击？中报业绩下滑，你知道真正的原因吗？扣除非经常性损益看看吧。对比以往公司中报、年报的历史再看看，历来都是中报业绩低的，主要利润总是反映在三、四季度。年报每股收益0.6元我没有往高了说，给予25倍市盈率与利润增长是匹配的，明年每股0.7元的收益，我认为高点能够见到20元，公司三年翻番的目标没有变。股价表现不如人意，这个咱真控制不了，我们能做的就是跌的多了加仓！（当然在大环境下跌的情况下要慎重）

最后想说的是，中新药业是一只价值股，成长性稍弱些。但是从长远看，社会老龄化加速，拥有大品种的中新药业速度又能低到哪儿去呢？很后悔放弃红日药业，很想买回来，如果跌到33块钱左右就很值得买了，可以拉开档次分批买入。