有感于一位上市不久的会员老总对股权激励的苦恼，摘选王戈王老师分享的一段文章，以飨大家：

期权双刃剑（李晶）

    事实上，每次的企业上市，总伴随着一次次的造富运动，同时也是一场利益的重新分配。浙江大学管理学院教授姚铮曾公开指出，中小板尤其是创业板的高估值并不具备可持续性。但上市后制造的财富效应也能激发创业者创业创新的热情，推动社会的进步。

    “公司在很小的时候，付不起很高的工资，而且要员工放弃原有稳定的工作，这个时候期权就是一个很有用的东西去激励员工。除了可以吸引员工加入之外，期权可以起到留住员工的作用。一个员工如果拿了工资或者奖金，然后离开公司，对公司肯定有损害，但对员工自己没有损害。员工如果拿了期权，情况就不一样了。”MatrixPartners中国区合伙人邵亦波在其博客中这样说道。

    不过，张文东对此却有另一种看法，“对于上市公司的员工激励，很多人会习惯性地联想到分股权，或者是分期权，我对这种看法并不认同。企业对员工的激励应该是企业文化的一部分，是一个长期的战略，而不是一个短期行为。不能说上市了就必须分股权才叫激励，这只是其中一种形式，并不是对所有的企业都适合。我见过一些优秀的企业，上市后做股权激励反而造成核心员工甚至管理层流失等问题，未见其利反受其害。上市只是一个阶段性的目标，未来需要走的路还很长，我相信，一个更合理有效的激励模式会铸就一支稳定而有战斗力的团队。在漫步者，我们认为‘尊重’比什么都重要，同时配以合理的薪酬体系和绩效奖励制度以及分享成长更有效。”

    当然，人们更普遍的想法是，股份制分红、丰厚的工资对于上市公司的长期发展功不可没，否则，谁会为你死心塌地地卖命？但是，事实证明，那些真正愿意为创建一个伟大公司竭尽全力的人，他们的更强烈的本能需求来自于对于成就与归属感的渴望，他们不会在公司股票分红后捂着腰包走人，也不会躺在期权上呼呼大睡，当然，更重要的是，他们不会为了利益兑现而向你折腰，尤其是当和你的意见相左的时候，这些敢于和董事长拍桌子的人有可能在关键的时候阻止一场灾难的发生。

    “上市不是企业发展的最终目的，这只是一个阶段性的工作，每一天的每一步都要走好。”张文东认为，“资本市场的过度激励，可能导致公司所有者忽视公司内生性增长，我们需要的不是过分关注公司股价的人，而是即使在公司上市之后依然具有创业精神的团队。”