道可道，非常道；名可名，非常名

《道德经》

【品股轩】

大商所：经研究决定，自2016年4月28日起，焦炭和焦煤品种手续费标准由成交金额的万分之3.6调整为成交金额的万分之7.2。自2016年4月29日结算时起，将焦炭、焦煤品种涨跌停板幅度调整至7%，最低交易保证金标准调整至9%。

从最近商品交易所发布的消息可以看出来，最近几天为了抑制过热的交易品种，连续提高交易费用和保证金比例，连续放大涨跌停板幅度。提高交易费用和保证金比例，是为了缩减流动性抑制过度投机。放大涨跌停板幅度是为了防止出现恐慌导致流动性不足。我们可以看到是逐步的，不是一步大幅度的。这跟股灾管理层直接去除场外杠杆的做法是不一样的。商品交易所的做法显然是更加温和，是逐步缩减流动性的做法，而且还配合了防止流动性不足的做法。或许商品交易所在股灾中吸取教训了；又或许商品交易所在长期的T+0和国际期货中积累了足够的经验。相比股市的管理层，商品期货的管理层更加具有国际眼光。尤其是交易所的管理层。期民也比股民更具有国际眼光和风控能力。而且商品期货比股市跟国际的联动更为紧密。无论从交易时间和交易品种来看都是这样。因此我们不认为期市会出现股灾式暴跌。期市不会暴跌，也就不会对股市构成巨大影响。但是我们认为期市的繁华或正在开始退去。如果期市繁华开始退去，对股市还是会构成一定影响的，所以值得大家注意。

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部分历史博文

《注册制将带来更大的灾难（刘永谈股）》(2016-01-15）

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5ffed1530102wiae.html

《熔断机制会给股市带来新的灾难(刘永谈股) 》(2015-09-08）

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5ffed1530102w467.html

《股市离崩盘有多远（刘永谈股）》 (2015-06-15）

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5ffed1530102vufl.html

《下周股市有暴风雨（刘永谈股）》(2015-06-12）

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5ffed1530102vtm1.html  

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