股市大涨并未刺激存款搬家，相反存款还在增长，这说明到11月底的股市，大妈们还未进场。同时股票融资环比10月仅微增100亿。在股市里微不足道。11月非金融企业贷款环比大增55%，票据融资大增107%，这些可能都曲线进了股市，显然都是机构入场。未贴现的银行承兑汇票减少幅度远低于10月份，肯定是部分资金进入了股市。其他各项并无太大变化，债券净融资环比大幅度减少，股票融资仅增加100亿。

中国11月人民币贷款增加8527亿元，同比增13%，大幅超过预期的6550亿元，上月为5483亿元。去年11月是6246亿元。中国11月社会融资规模1.15亿元，超过预期的8950亿元，前值6627亿元。

但11月M2货币供应同比增长12.3%，不及预期的增长12.5%，10月前值增长12.6%。

股市大涨并未刺激存款搬家，存款不仅没有流失，还在增加，11月末，本外币存款余额116.77万亿元，同比增长10.2%。月末人民币存款余额113.14万亿元，同比增长9.6%，增速比上月末高0.1个百分点，比去年同期低4.9个百分点。当月人民币存款增加6711亿元，同比多增1239亿元。其中，住户存款增加649亿元，非金融企业存款增加4352亿元，财政性存款增加229亿元。1-11月份，人民币存款增加8.76万亿元。月末外币存款余额5921亿美元，同比增长31.9%，当月外币存款减少41亿美元。而10月份，住户存款减少5395亿元，非金融企业存款减少4482亿元，财政性存款增加6837亿元。

社会融资中外币贷款折合人民币减少26亿元，同比少增148亿元；委托贷款增加1270亿元，同比少增1434亿元；信托贷款减少314亿元，同比少增1320亿元；未贴现的银行承兑汇票减少672亿元，同比少增732亿元；企业债券净融资1826亿元，同比多402亿元；非金融企业境内股票融资379亿元，同比多232亿元。

而10月份为外币贷款折合人民币减少716亿元，同比少增769亿元；委托贷款增加1377亿元，同比少增457亿元；信托贷款减少215亿元，同比少增646亿元；未贴现的银行承兑汇票减少2413亿元，同比多减2068亿元；企业债券净融资2417亿元，同比多1339亿元；非金融企业境内股票融资279亿元，同比多201亿元。2014年1-10月社会融资规模为13.59万亿元，比去年同期少1.24万亿元。

可以看出变化最大的是未贴现的银行承兑汇票减少幅度远低于10月份，肯定是部分资金进入了股市。其他各项并无太大变化，债券净融资环比大幅度减少，股票融资仅增加100亿。

11月末，本外币贷款余额86.05万亿元，同比增长13.0%。月末人民币贷款余额80.98万亿元，同比增长13.4%，增速比上月末高0.2个百分点，比去年同期低0.8个百分点。当月人民币贷款增加8527亿元，同比多增2281亿元。分部门看，住户贷款增加2486亿元，其中，短期贷款增加656亿元，中长期贷款增加1830亿元；非金融企业及其他部门贷款增加6035亿元，其中，短期贷款增加534亿元，中长期贷款增加2879亿元，票据融资增加2424亿元。

10月末，本外币贷款余额85.21万亿元，同比增长12.9%。月末人民币贷款余额80.13万亿元，同比增长13.2%，增速与上月末持平，比去年同期低1.0个百分点。当月人民币贷款增加5483亿元，同比多增423亿元。分部门看，住户贷款增加1585亿元，其中，短期贷款增加390亿元，中长期贷款增加1195亿元；非金融企业及其他部门贷款增加3890亿元，其中，短期贷款增加179亿元，中长期贷款增加2232亿元，票据融资增加1171亿元。1-10月份，人民币贷款增加8.23万亿元。月末外币贷款余额8267亿美元，同比增长7.8%，当月外币贷款减少117亿美元。

两者对比，可以看出，非金融企业贷款大增55%，票据融资大增107%，这些可能都曲线进了股市，显然都是机构入场。