今日两市小幅高开，随后在金融股的带领下一度强势冲关，可惜成交量没有有效放大配合，股指开始逐步回落。截止午盘，沪指报3231点，跌幅0.37%；深成指报10272点，跌幅0.78%；创业板指报1681点，跌幅0.370%。盘面上，稀土永磁、稀缺资源、有色、煤炭等板块周期类涨幅居前；保险、汽车电子、家用电器板块跌幅居前。

    近期周期类板块一直较为强势，从基金二季度报表看，其对周期股行业如有色、钢铁、采掘的配置比例基本保持平稳，我们认为经济企稳的持续和经济政策求稳是下半年周期行情的持续支撑因素，这将表现为周期类板块在下半年有望存在多轮启动机会，整体下半年市场风格将表现为传统板块中周期类和消费类板块的轮动。因此对于周期类未来的机会我们还是看好的。

    对于大盘，我们认为市场短期仍处在反弹区间里，特别是六月美联储议息会议落地，随后A 股纳入MSCI，以及国内市场较为平稳度过6 月资金紧张，短期不确定性消除。尤其7 月份以来，美国紧缩预期下降、国内经济和流动性强于预期，A 股整体环境有利。不过从中长期来看，金融去杠杆是市场主要矛盾，金融监管的长期化，货币政策难以实质性放松，势必抑制市场上行空间。当前投资者配置的重点还应该在蓝筹、二线蓝筹以及周期板块中，关注这些板块回调后的机会。