这是2008年初写的投资思考，多可怕啊！写完没多久中石化的股价就真的是个位数了，然后义无反顾地向6元跌去！不敢值得欣慰的是：这之后，通过学习和反思，我在进步，直接造成了把8元的中石化换成伊利和平安。否则的话，现在中石化还是8元多呢！

有太多的东西值得思考和再思考，比如国家管制型垄断的利弊，中线投资不能采用长线或者短信的理由做决策依据，等等。

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指数3800点，股价13元（H股7元），和中石油（H股10元）差60%。和很多投资者一样，承受股市和中石化的双重煎熬的同时也在思考，中石化还会比现在更差吗？。做为一个“国家管制垄断类型”的代表企业，正在成为中国政府和通货膨胀进行的这场战争中的牺牲品。我觉得这种状况应该是暂时的，一个引领全球经济发展的大国的基础能源市场没有理由不向市场化的方向发展，尽管在面临补贴、通胀、政绩、稳定等问题时我们的政府和干部有些糊涂和利欲熏心。

国际行业市盈率、H股参考价格、市盈率，还是我比较关注的问题。油价的快速上涨使很多权威机构分析和预测的结果甚至逻辑都是那么的不堪一击。中石化真的会跌到个位数吗？假如如此会成为补仓的时机吗？

如果这轮伴随这次贷危机和石油涨价的全球熊市影响中国的经济的发展比较深远，则中国的经济和证券市场完全可能面临5年以上熊市周期。不过我觉得对于中国来说可能是一件退一进二的好事，与其继续维持这个已经岌岌可危的快速发展的火车头，倒还不如让它停下来大修一下，只要不太影响社会的稳定。届时很多改革可能就有了“死猪不怕开水烫”的动力，因为不是所有的问题都能够在快速发展中解决。包括德国、日本、韩国在内的经济体的发展已经向我们证明了这个命题的真伪性。事实上，由于政治和人为的要求任何国家的经济的发展必然倾向于短期的利益高于一切。所以利用这种停下来或者衰退一下的机会来纠偏或者疗伤，对于中国真的是好事儿，或者说是机会，更何况这个危机对于中国来说绝对是短期利空，长期利好。这和奥运比赛一样，获得冠军的方式有两种：一种是自己进步，另外一种是人家退步。很多时候人家退步也会造成自己退步的，但是只要自己退步的幅度相对小一些还有获得冠军的机会。

全球性的繁荣已经造成了所有的东西都贵了，只有现金便宜了。所以目前应该持有部分现金，不要过分担心通货膨胀，通货膨胀不仅是短期的，对于每一个政府尤其是中国政府来说，也是好治理的。

所以现在怎么估计这场次贷危机影响的深度和广度都不过分，但是对于中国和中国的投资者来说只是黎明前的黑暗，至少不是无底的深渊。不过即使如此，也还得做好持有中石化这只股票很多年的心理准备，既不补仓，也不斩仓，伴着目前的现金和股票的仓位渡过以后可能很长的一段岁月。