我总和朋友一起讨论并试图找到投资中的“不赔钱的概率足够大和最大绝对亏损足够小”这两条原则的理论基础，以及为什么不能利用数学中的“期望值=概率*预期收益”的前者来进行决策，而要用后两者的（盈亏）概率和预期收益（亏损）来决策。（2009年12月31日：不能用期望值来决策投资的最重要的原因还有就是：黑天鹅事件的超乎寻常的影响，所谓的十年成功毁于一旦正是如此）

这是由于如下原因，第一是投资的买入和卖出次数不够多，因此数值不高的平均概率（比如赢率60%）就没有什么决策的价值。又比如只给我们一次机会赌明天是否会下雨，即使预期收益较高并且总的期望值也较高，但是只要概率不足够大，其实理性的投资者是不应该下赌注的。更不用说，如果最大绝对亏损太高、即使概率很低也不应该下注赌一下。但是如果明天下雨的概率是90%而且不下雨亏损不太高，则即使收益不高也应该赌一下。第二是统计出来的概率的可信度问题，如果样本不足够高，而且没有逻辑关联的概率（比如黑天鹅）的可信度是应该被低估一些之后再做为评价的依据的。

所以有用的概率，或者是足够大的概率，或者是统计本身具有足够的可信度，有一定的逻辑关系（黑天鹅不会出现）支持。

2010年10月12日：其实这是回归类投资哲学的基础，但是不能用到惯性类投资哲学上面。