石麒麟：投资如何做到高收益
很多人在股市中不断的买入卖出，多年后一算账可能收益并不高，反倒是向券商交了很大一笔手续费。其实，如果真的想赚确定性高的丰厚受益，可以多多的思考并总结一下。
如果看看巴菲特和芒格的发家过程，你会发现几个比较经典的漂亮投资，它们所属的公司业务完全不同，但是最后的投资受益都无一例外的超丰厚。比如巴菲特投资美国运通、喜诗糖果、盖可保险、可口可乐、华盛顿邮报等著名战例，收益最低10倍以上，多的超过百倍。我们从中可以学到什么吗？答案是肯定的。
笔者认为虽然巴菲特和芒格做投资虽然业务类型不同，但投资仍然有很多共同处。
低买入价格。除了可口可乐等少量极优秀公司是合理价格买入外，多数公司股价是以明显便宜的2到7折价格低价买入的。低价格给未来的收益预留了很大的收益空间，同时低于了很大的未来公司及市场的不可预知风险。
中长期持有。以上投资案例均投资超过10年以上，当然笔者认为我们没有必要刻舟求剑一定投资一家股票10年，用中长眼光看待投资才是极重要的。如果投资者只是考虑一两天的股价走势或一两周的走势，考虑到市场的复杂多变，其实原量子基金的大投资家吉姆.罗杰斯都因看错市场走势而赔光过所有金钱，更何况普通的投资者朋友呢？如果频繁的买入卖出基本上早晚会出大错，赔钱的概率很高。反之，如果选择一家好公司中线持有，待它的股价回归公司真实的内在价格，投资者低价买入的股票赚大钱的概率则成大概率实现，甚至可以认为稳赚，无非是多少的问题，亏钱反而是很难的。
不能总看K线忘了股价由什么决定。巴菲特、芒格基本不看K线，心情也会平静很多。当然随着科技的进步，股票和其他金融交易都是电子化了，大家都会在屏幕上看K线。但长期之后，很多人会自然而然的认为股价的K线有它自己的独立运行规律，于是各种技术分析试图发现K线未来的走势，其实这是迷失了投资的本源路径。本源上看，股票价格由公司内在价值决定，不由K线决定，多分析公司经营状况远远的比分析短期K线靠谱的多。回归基本面研究可以是投资者穿过层层迷雾，找到投资成功的道路。
坚持能力圈内投资。投资自己真正理解的优秀公司比投资热门的但不懂的大热门概念股确定性更高，晚上能睡安稳觉，否则只要一有市场杂音或波动你就容易动摇，只有真的理解才会抵御各种风浪并安然到达投资成功的彼岸，多年后笔者更觉得认知能力圈的重要性。
如果常期坚持下去，相信投资者会有越来越好的回报。
北京石麒麟投资公司总经理
2013-12-12
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