石麒麟：目前和未来8年投资者最该做什么

     从07年的6124点反复阴跌到现在的2000点左右，大约已经五年时间，这期间当然也有一两次的周期的中型反弹，综合来看，完全可以认为市场处在大熊市中。有朋友问我，现在该如何处理？

     宏观上看，十八大召开后，高层提出了未来8年收入翻番计划，我的理解是不管是靠经济增长还是靠增发货币，目标绝对可以实现。毛估一下，只要每年增收率达到9%就可以实现翻番。目前中国货币年增长率在15%-17%，考虑到GDP增长大约7.5%，货币增发实际可达7.5-9.5%，就算未来考虑抑制通胀率问题，进一步减少印钞速度，实现9%的年度收入增长率都是可以轻松实现的。未来8年，社会上的富裕资金只会越来越多，请朋友们想想看未来八年在还有较高通胀率的情况下，几十万亿的资金会流到哪里去？投资什么最好？

     房子吗？文玩字画？玉石？黄金？我的理解他们都不是最好的选项，不排除有个别小类还有机会，但是因为它们的价格都已经炒到天上了，没有太多安全边际，就算赚也不会很多，流通周转也不容易，起码整体看不合适。

    剩下的就是股票投资了，再来看看股票市场。我认为目前不论是空仓的、半仓的、还是满仓的投资者都要对未来有信心和耐心。

    从07年高点跌到现在，已经下跌68%，并且一跌五年，我的10多年投资经历中，这是最严重的一次了，绝对算得上是大熊市了，无论从时间上还是从空间上看，目前的点位就是底部，当然不一定是最低点，可是有谁能预测的了最低点在哪里呢？更重要的不是找最低点，而是寻找或坚守好股票。

    因此，我们只要在此时寻找物美价廉的好公司股票就最重要的事情了。如果自己中意的商品品质没变，价格整体上大幅度打折，下跌了68%，消费者应该高兴才对。起码，对优质股票不应该割肉离场，因为现在的离场也许可以躲过未来有的最低点，但是从概率上看不会跌太多了。人性上，当一旦离场不会轻易在入市，有可能踏空未来的反弹或反转行情，损失就大了。

    世上没有神仙，投资家赚到的钱都不是靠预测点位的来的，而是靠勤奋的分析研究公司基本面，发掘其内在高价值，然后低价位买进持有得到的大钱。无论中外，概莫如此。

    现在，投资者一方面要对未来有信心，继续选择优秀公司股票。另一个方面就是要保持绝对的耐心，等待未来牛市到来，高收益没有轻轻松松就会得到的。投资就是比谁更有坚韧耐心，最后一定会有好收获，这是我十多年投资经历的理解。

   北京石麒麟投资公司总经理

     2012-11-21