石麒麟: 贵州茅台长期投资价值无大碍
面对经济形势趋紧,中国国内销售市场多种产品销售疲软,另外多地宣布大幅增产中高端白酒,酒类销售大战不可避免。但是,细细分析,茅台的高端霸主地位完全没有人能够撼动,笔者认为,贵州茅台股票依然有很高的内在价值。
无论五粮液、老窖、剑南春、汾酒等中高端酒竞争再激烈,对飞天高端茅台酒没有影响。当然,年前快速的大量销售及批发环节的囤货可能对茅台短期比如3-4个月的市场销售增加有一定影响。其实,消费茅台的客户基本还会继续买茅台,不会图价格便宜买老窖和洋河。茅台酒代表的地位与面子在茅台消费群中不会有任何改变。这也是茅台的高价值的所在。
目前, 笔者看到贵州茅台以市场和顾客为中心夯实市场基础。
其中贵州茅台董秘樊宁屏在贵州上市公司2011年年度报告集体说明会上表示,公司坚持以市场和顾客为中心,深度践行"八个营销",努力夯实市场基础,不断改进、创新市场营销工作,通过公司独特的营销手段来应对市场风险,稳步提升茅台酒及系列产品市场占有率。
针对当前的激烈竞争,公司将进一步坚定推动茅台继续保持跨越式发展的信心,坚持打造世界蒸馏酒第一品牌,坚持"崇本守道,坚守工艺,贮足陈酿,不卖新酒"的质量观,确保茅台酒卓越品质,确保食品卫生安全。为投资者增加了投资信心。
另外,茅台公司正在大力建流通追溯体系提升产品防伪功能,打击市场上泛滥的假酒。应该讲这是公司真正的开始重拳出击打击假酒的实际行动。公司将不断引进先进防伪技术,如通过建设茅台酒流通追溯体系,进一步提升系列产品的防伪功能。还将进一步加强与工商等执法部门的联合打假力度,增加打假队伍力量,打造一流的国酒知识产权保护卫士队伍。
董秘樊宁屏26日说,截至到目前,公司没有任何价格调整的信息。也就是说今年茅台提价的速度可能会慢于小于往年,笔者认为目前的三公消费的问题下,减缓提价幅度,增大出厂销量,仍然可以保证公司今年的销售额的增长目标的完成。
另外,本月,国酒茅台自营公司的首期计划设立31家直营店,预计将陆续完成设立。公司对自营公司有着严格的制度和规范的管理。即增加了茅台公司的毛利,有增强了茅台酒的市场零售价格控制权,对投资者也是好消息。
笔者综合认为,今后几年,将是中端白酒血拼的几年,中端酒会重新排队。但是不碍高端白酒老大的贵州茅台的市场价值,茅台公司将继续较快的成长,为投资者带来收益。
北京石麒麟投资公司总经理
2012-6-26
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