6、公司营销能力极佳，推行文化营销。阿胶系列产品加入文化因素后，对提升产品档次有极大的促进作用。销售销售方面主要是以药店、医院、商超、直营店销售、少量养生馆。由于阿胶产品约 75%是通过药店渠道进行销售，阿胶食品及保健品主要在超商、直营店销售，包括尝试网上销售，这些渠道还有较大的成长空间。公司通过央视黄金时段播出广告，花费1.22亿元，广告投入增加将拉动产品终端销售,但也增加了公司费用。公司营销策略在将来是否还可发挥巨大效力，阿胶产品“价值回归”之路是否达到预期，还待观察。

       7、主要竞争对手是山东福胶公司，业界居亚军。福胶据称年产2000吨阿胶块，不过从东阿阿胶掌控更多驴皮资源来看，此说法笔者有疑问，产量超过东阿阿胶的概率不高。另外，二线竞争者是同仁堂、九芝堂等公司，他们的阿胶产销量规模很小，目前不足以挑战2巨头。但面对厚利，多家公司在扩产，将来阿胶领域竞争会更加激烈。

       8、公司经营风险方面：

     （1）公司近几年提价幅度和频率偏快偏大，2011年销量有减慢迹象，市场存在接受度风险。

     （2）中国的保健品、食品安全一直存在隐患不足之处，有些未必是公司的问题，但城门失火，有可能殃及池鱼。

     （3）政府药品价格政策以及医改可能带来的不可预测的价格调整风险。

     （4）竞争对手对公司业绩的影响从长期看也是值得重视的问题。

     （5）驴皮资源争夺激烈，面对资源分散在多地农民手中，公司很难垄断市场资源，这一点与之前公司的营销宣传有距离。

  北京石麒麟投资公司总经理

               2012-4-27

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