优质住房抵押贷款公司Thornburg Mortgage 申请破产

Thornburg Mortgage的业务是发放优质的住房抵押贷款，于周二宣布将卖掉剩余资产并停止营业，申请破产保护。原因是所持有的住房抵押支持证券（MBS）价格持续下跌，该公司无法为自己的资金缺口融资。

Money Morning Contributing的编辑Martin Hutchinson近日撰文指出通用汽车公司面临的困境。从70年代通用汽车占据70%的美国市场到今天约20%的份额，有三个原因可以说明通用的衰落。一、成本上的劣势。这一劣势在70年代以前可以通过限制进口弥补，如今国外品牌的分厂遍布美国，劣势显露。二、政府的管制。一个例子是“企业平均燃料经济”（CAFE）标准的推出，使得在大排量车上有优势的通用深受其害。三、美国东西海岸和大众对大型车在“文化观念的差异”是对通用发展最大的危险。

CDS市场报告

4月1日,欧洲信用市场又经历了黯淡的一天，资产市场下跌，对于信用市场的担忧越来越多。近期债券市场出色的表现已逐渐消失，信用投资者正面对政府决策带来的越来越多的压力，如通用公司破产问题。垃圾级企业债CDS扩大至956.17个基点，投资及企业债CDS报收176个基点。美国信用市场情况也糟糕，北美CDX投资级指数扩大2.82基点至195.51基点。日本CDS指数收高20个基点，至425基点。

美国证券交易委员会（SEC）勘察信用评级公司的漏洞

SEC将继去年4月15日之后继续举行会议讨论SEC的规则制定初衷，例如利益冲突，竞争和透明度等。与会人员将包投资机构，金融服务公司，政府代表，信用评级公司和学术界相关人士。2006年秋天，国会通过了信用评级公司运营法案，首次赋予SEC监管信用评级的权限。该法案于次年6月执行，委员会对三大信用评级公司实行一个长达10个月的系统检查，但依然还有许多悬而未决的进一步的提高评级公司责任感、透明度和竞争性的改进计划。SEC主席表示，SEC虽然听到部分对于评级公司和金融市场监管疏忽的指责。这更有助于提高对该行业积极作为并考虑是否悬而未决的建议。

资本管理者在想什么？

继1、2月份资产价格价格大幅下跌，3月表现相对平稳，尽管处于全球经济衰退的当下，资产价格并未持续下跌，荡趋势暂时延缓，但是，不断增加的经济问题使得市场前景并不明朗。上个月一个人们关心的信号出现增长， IMF和OECD预测今年全球GDP继续下跌。OECD与此前IMF估计的0.5%-1%的衰退相比更加悲观，可能降低4%。根据上个月市场表现，新兴市场股票市场猛增14%，美国股票市场也实现强劲反弹，增长接近9%。虽然近期种种迹象表明，市场有些回暖迹象，但是，我们不能忘记市场依然是熊市，并且还未结束。根据我们的估计，这种状况至少要持续1个季度，2个季度甚至更长时间。股票市场是经济复苏的先行指标，当一次判断经济复苏为时尚早。目前，市场中有大量的现金流，战略投资者还应保持警惕，并适量适时抛售。但现在还不是呼吁投资者大规模补仓的成熟时机。

奥巴马小企业援助计划受质疑

在奥巴马宣布一项旨在刺激对小企业放贷的总额逾150亿美元的方案后，此类贷款的主要提供者纷纷表示该计划的执行不会遂愿。因为虽然该项措施得到了工业部门和政府的普遍支持，但由于方案本身要求参与放贷的金融公司将对小企业的放款转卖给政府，而购买此类贷款的资金来源正是7000亿计划中的一部分，这就使得接受援助的贷款机构不得不遵从一个附加条件，即放弃所有者权益给政府并限制高管薪酬，而这对参与放贷的金融公司来说将会是一件难以接受的事情。

高盛分析师认为美国经济已出现衰退缓和迹象

高盛首席经济分析师周三表示，美国经济好几个月来首次出现可能即将走出谷底的迹象。高盛全球经济研究部门负责人Jim O'Neill指出，在主要领先指标之中，根据供应管理协会3月制造业报告数字,'新订单减去库存'的这项指标，是一道曙光。高盛的每月'全球领先指标'指数中，即涵盖这项指标。O'Neill指出，该项指标在3月升至正9,而2月时为负0.7,这是好几个月来美国经济衰退情况可能正在缓和的最强烈讯号。高盛目前预测美国2009年经济萎缩1.3%，但2010年将成长2.8%.。O'Neill指出,距离美元地位出现剧烈变化还很遥远.。

外国央行难以继续为美国赤字融资

  IMF的数据显示，2008年的美元储备占全球储备资产的份额为64%，这与2007年几乎没有差别。其中，发达经济体的美元储备份额从66.9%上升至68.1%，新兴经济体（除中国外）则从61.3%下降至59.7%。然而，事实是全球储备的增长从而美元储备的增长已现颓势。2008年第四季度，新兴经济体的美元存款下降了1100亿美元，因为它们不得不靠出卖储备资产来应对大量的资本外流，而未将数据呈报给IMF的国家的美元储备也下降了550亿美元。联储的数据显示，虽然各国央行仍然在购买美国国债，但这种需求却赶不上债券发行的速度。由此，大部分美国2009年的财政赤字将不得不由其内部融资来实现。