像猎人一样选项目
　　对目标企业的10个方面及55个子项去考察、分析、判断，最后得出投资意见。

这是肖水龙总结出的一套投资独门秘诀。
　　文/本刊记者 侯君

　　2008年年底，在一年一度的“深圳十佳投资机构”评选中，此前毫不知名的深圳创东方投资有限公司，引起业内人士的广泛关注。
　　秉承“稳健投资，创新发展”的投资理念，创东方公司截至目前参股了18家具有创新特色的企业，经营情况全部良好，绝大部分已经具备上市条件。“我们跟募集资金的合伙人讲我们的回报要达到40%左右，当然一切还要靠市场检验，但我相信以我们的专业、勤奋能达到预期目标。”在接受《投资家》采访时，创东方投资有限公司董事长肖水龙说话谨慎，但不乏自信。
　　
　　失之“达安”，得之“长园”
　　
　　事实上，肖水龙在“下海”之前，在深国投的修行已经长达20年，其功课更是异常优秀。
　　在肖水龙一长串投资业绩中，长园新材算得上是一个经典案例。“我清楚地记得，为了投资这家企业，我两次写报告给董事会，最终获得批准。”此事发生在2000年，肖水龙任职的深国投，以金融业务为主，涵盖信托、证券、担保、贷款，尚未涉及股权投资。
　　长园新材当时是深国投的贷款企业，这个发展经历诸多波折的企业，在肖水龙看来，进入新世纪后开始走上轨道，李嘉诚长江实业下属公司后来对其进行了投资。
　　由于业务来往，肖水龙与这家公司的总裁许晓文相当熟悉，许很专业、很敬业、能力很强。肖水龙于是向深国投领导层提出建议，投资这家企业，将深国投的贷款转为股权。“当时公司领导层存在争议，主要原因是深国投的主业是信托而非投资。”在这种情况下，肖水龙据理力争，最后成功。
　　“当时我主要看好业务规范的企业，而新材料当时是长园新材的一个重要的业务方向，其主攻的材料是很新的，能替代进口，具有价格优势并且有质量保证，市场非常好、利润也相当好。”
　　最终，深国投以4000万元注资长园新材。正如肖水龙的预测一样，这笔投资得到了绝对超乎想象的回报：两年时间内，从企业回收红利约2000万，投资市值最高达到16亿元。2007年，深国投向二级市场抛售部分股权，套现2亿余元。
　　“按4000万计算，最高回报是40倍；按2000万计算，最高回报有80倍。”这项投资被认为是深国投投资历史中，极具代表的成功样板。这是深国投的第一家股权投资，也是肖水龙的首次PE运作。没有什么比出师即告捷更令人兴奋了。
　　在肖水龙主管投资业务期间，深国投高度重视PE业务的发展，投资也成为深国投业务中的重要及优势组成部分，投资收益成为深国投重要的、稳定的、不断增长的利润和现金流来源。“其实我在深国投做了很多投资，因为深国投强大的背景，做起来比较容易、抓得也比较准，成功率是百分之百。”肖水龙说。
　　掌管深国投PE业务多年，肖水龙最大的遗憾是未能如愿投资达安基因。“我给董事会的报告中，曾建议投资达安基因，可惜未被采纳。”2004年，达安基因也成功上市。对此，肖水龙至今仍觉惋惜。
　　
　　专业，胸怀，服务
　　
　　专业，敬业，胸怀。肖水龙认为，这是投资家最重要的素质。他说，虽然投资人跟企业家有区别，但同样需要懂企业运营、懂企业管理，能发现企业的要害，有独到眼光，即专业素养；同样需要勤奋严谨，即敬业。同时，投资家更要有豁达的心胸。他认为，作为投资人，要有关爱民族企业、关爱创业企业团队的胸怀。
　　对融创天下这家企业的投资，比较典型地体现了肖水龙的创投理念。此前，这家企业在另一家VC的帮助下，发展了多年，但经营困难。在与这家企业的创业团队接触后，肖水龙认为，这家企业致力于无线视频压缩核心技术，提供全场景综合多媒体服务，该技术对中国未来的发展有很大贡献；如果能实现产业化，那就意味着其具有相当美好的未来；再加之创业团队非常敬业，值得信任，所以他毅然决定投资。而目前，3G互联时代的到来，为这家企业的发展提供了更宽阔的平台。
　　“融创天下的发展，对于大众生活是有好处的。”肖水龙多次强调这一理念。“虽然我们投资这家企业要冒一定的风险，但既然选择了支持，即使最终失败，我们也无怨无悔。”
　　在访谈中，肖水龙多次强调对投资企业的服务问题。这一理念已经跟随肖水龙多年，尤其是在引进美国沃尔玛超市一事中发挥得淋漓尽致。
　　为了配合沃尔玛选址，时任深圳市信托房地产开发公司副总的肖水龙陪外方负责人一起到处考察，“应该跟他们跑了40次左右”。当时有四家企业争相与沃尔玛合作，而深国投则表现出了最大的诚意，并着眼长远，在房屋租金上给予优惠，在设施配套上积极合作，最终赢得美方青睐。
　　如今改做创投，肖水龙依然坚持这种理念：“投资就是服务，如果仅仅是投钱而不提供服务的话，创东方的价值就大大降低了，那就不能体现我们本土PE的优势。”
　　创东方进行项目投资的时候，首先考虑的是能不能为这个企业带来增值服务。增值服务首先表现在战略梳理上，有的企业发展不错，但对发展方向和怎么发展不明确，创东方则帮助他们认识到业务要集中，要聚焦，不能散，更不能走错方向。其次，是规范管理。创东方要求管理层在企业基础管理方面一定要规范，有时会细致到对会议通知、会议内容、会议议程、会议记录等都做出明确的规定。
　　“总而言之，投资一个企业后，我们尽己所能帮助他们，弥补企业不足，提升企业价值。投资当然很重要，但增值服务更重要。”他说。
　　
　　“双优”原则，“四新”投资
　　
　　成立于2007年底的创东方，一年多来稳步发展，到目前为止，他们已经投资了18个项目，累计投资资金大约2亿，新一轮投资和募资工作亦在按部就班进行。
　　关于投资方向，肖水龙说，去年年底召开的公司投资策略会，确定四大领域：新材料、新能源、新IT、新体智。
　　新材料，新能源，众所周知。新IT，新体智，则是创东方提出的新概念，前者主要指关注电子商务、传统互联网、移动互联网、数字电视网、通讯技术及其应用，后者则包括身体健康和智力教育发展，体涉及健康、医疗、保健、医药、生物工程等，智涵盖教育、文化、娱乐、服务等。
　　在创东方目前投资的18家企业中，新材料和新能源企业占了相当比例。星源材质是一家主要做锂电池隔膜的企业。随着手机、电子工具、笔记本电脑走入寻常百姓家，锂电池被广泛应用，而锂电池正负极之间能让锂电子穿透的隔膜，一直依赖进口。去年星源材质两条生产线建成投产，其产品质量可以和日本的同类厂家相媲美，但价格低得多。业内不少人士认为；“就像投资长园新材一样，星源材质的投资也会带来高额的投资回报。”
　　在新能源方面，创东方投资了生产铁电池的企业——三木电池。现在很多人看好这一行业，面临的竞争也将更大，对此，肖水龙表示，因为这一市场很大，竞争是难免的，但三木电池专注、专业、拥有核心技术，在竞争中将处于优势地位。“我们和企业判断，在未来的市场当中磷酸铁锂或更先进的电池公司再有十家上市都不过分，这个市场太大了。”
　　“发现这个企业后我们穷追猛打，紧紧抓住不放！”肖水龙说，这家企业在铁电池方面是国内做得最好的，产业化也最早，也是目前国内唯一一家主要生产铁电池、磷酸铁锂电池的企业。“当初我们果断投资，现在看来是完全正确的。这家企业去年业绩达到预期，公司内部预期今年业绩翻番，而目前看来可能更佳，销售收入和利润可能是去年的3倍。”肖水龙对此很兴奋。
　　事实上，三木电池是在2008年才涉足电池产业的。创东方为何敢于当年就向其投资？一是看好创业团队，尤其是团队的领头人；二是发掘两个优势，即优势行业当中的优势企业。
　　“为了选择优势企业，我们进行了大量调研，多次请教电池业协会，就像打猎一样。”肖水龙说。