今天光大证券601788正式上市交易。它开盘上涨42％以上，显然市场为这一“好消息”欢呼雀跃。难道这真的是个好消息吗？我的一个来衡量动能消失的关键指标是：计算IPO新股用多少天来打破首日低点。感兴趣的读者可以试一试并找出一种模式。

毫无疑问，资金正开始离开市场。我们所看到的并不是一个普通的超买修正。股市已经上涨了这么长时间，现在有的投资者还在认为这场宴会可以永远吃下去。当熊市反弹已经结束并开始下跌，总有投资者尝试进来“抄底”。如果你不相信，您可以数一数当大盘从6000跌至1664点的过程中，有多少次小反弹。

大盘跳空低开。最初的一小时内两个大的波动后，指数稳定下来，买家认为这是买进的一个信号。然后指数缓慢上涨，一天共上涨40点。量很低，比前一天还低，这表明反弹值得怀疑。我们可能要等几天来判断2840点是否可以守住。但是，所有迹象都指向2840点只是一个下跌中继。卖家正在等待高一点的价位来抛售手里的筹码。

今天恒生指数的表现很惨。下跌700点后，仅收回170点。日本更糟，跌了300点之后，今天仅上涨16点。昨晚道琼斯下跌180点，技术上更加恶化。周五之前，若看到这些指数的另一次急剧下跌，我不会感到惊讶。

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