第二个私募是以行业研究及个股研究闻名，同时也比较注重投资的趋势性力量，目前保持中等仓位，其主要的观点如下：

1，关于当前市场的风险机会判断：

从总体来说，本次调整是一次系统性投资布局机会的定位。本次急速下跌属于一种宣泄式的下跌，既有政策调整的釜底抽薪也有获利盘了解等因素，虽然下跌速度超出预料，但是整体来看符合预期。目前值得注意的是，很多行业通过本次下跌已经开始显露出投资价值，从估值而言完全没有悲观的必要性。如果出现市场的错杀反而是投资布局的好机会。

整体来看，目前处于政策性因素衰减与企业盈利回升的市场对抗阶段，市场在下跌，企业盈利在回升，何时出现企业盈利线金叉下跌线（可以在脑子中想象一下这2条线），何时就是最佳的投资机会。从实体经济而言，当前的各项数据都在支持美国经济在下半年的回暖，以及国内经济的进一步持续回升。当前政府的流动性或者泡沫调控等手段既然出台，就很大程度上说明高层的数据显示经济比我们现在看到的还积极，甚至有一些局部过热的担忧，否则此决策没有现在出台的道理。

2，对于投资策略的分析：

虽然现在已经是合理的估值范围，但是在市场超跌的反弹后，很有可能还有一波下跌会出现，但是力度还需要观察。可以肯定的是，下一波的调整，一些股票将不再创出新低，甚至会震荡走高。因此，目前阶段不适合宽泛的行业布局，而只适合自下而上的对一些高成长性小盘股的个股布局。行业布局的机会，将会出现在下一次调整的区间。

3，对于板块机会方面的看法：

上半年的单边牛市实际上已经预支了很多经济复苏的利好，但是对于海外出口等复苏方面的预期反映的还并不充分，特别是通过此轮下跌，就更是如此。从投资的节奏机会而言，目前开始的第一阶段主要以精选个股的成长性、业绩确定性小盘股为主；第二阶段的下跌会是一些行业性题材重新发酵的前奏，之前的经济复苏故事还会再讲一遍。特别是其中一些瓶颈性资源的个股，还会有表现的机会；而下半年的哥本哈根会议也会催动低碳经济主题的一些炒作。

总的来说，精选个股是最重要的。下半年的最大风险不是来自流动性，也不是估值压力，而是实体经济出人意料的再次走坏，虽然目前来看这种概率是非常小的。