央企开启内部产业重组整合新阶段

                                     李锦

近日，我就中石油金融板块的上市和“补血”之路，向新华社、 每日经济新闻、21世纪经济报道、北京商报、中国证券报等五家媒体发表看法。我的观点是：

这是我国第一次有组织、有规模的推进央企间产业重组合作整合，

8家央企的集中签约，意味着央企重组的重心开始向资本、项目、产业板块等内部要素转移。未来，央企间产业重组合作整合将被更快地推进，央企内部的各种要素将被再次优化。

央企间产业重组合作整合是推进供给侧结构性改革的重大举措，是优化资源配置的有效手段。央企中主业不突出、投资分散，同质化经营、“大而全”问题比较突出，国有资本涉足行业过宽、战线过长，有的企业在国民经济96个大类中涉足70多个，业务板块不清晰，不同层级子公司之间业务交叉混杂，内部相互竞争，影响企业整体功能。

中央企业所处行业既有部分行业产能严重过剩，又有一些行业供给不足，央企间产业重组合作整合势在必行。

  在7月27日的重组文件中强调，中央企业通过联合重组、专业化整合、上下游业务协同等方式，提升发展质量，加快发展步伐，央企间产业重组合作整合取得积极进展。这是内部合作重组的大动作，小的动作过去早已开始。这可视为文件精神的落实。

各大央企竞相“入资”有着较强的利益考量。上市公司引入各大央企股权，将促进其内部股权多元化，防止一股独大，这将有助于提高上市公司的市场化意识。

对于各大央企来说，通过注资将与中石油形成更强的利益联盟，特别是中海集运等企业，将促进其与中石油的协作，带来实际利益。

国新风投基金首次公开的投资“花落”中石油，不排除有政府借此向石油行业“鼓劲”的风向。

以前我国更多采取让央企整体合并的方式，现在把央企中的资源、技术等要素进行单独整合，打破了央企内部体制的板块化，可以让央企重组更加精准、有效。

相比于此前央企整体合并，要素整合具备更多的优点，也将成为未来央企整合的重要方式之一。