业绩表现和前段时期股价基本一致－增幅猛降到12．55％。
大起大落，好在H股市盈率较低，短期损失估计比A股小。
长期仍看好，不准备斩仓，

个人认为问题出在同业业务方面，太多介入自己不善长的领域。
2014年让我们好好看看
逆境中董事会、员工、事业部丶小微贷等操作
能不能体现结构优势？

银行股总体低价，长期投资物有所值，这是大前提。


高质量的低增长 民生银行2013年业绩述评
报告作者：南迦巴瓦1999 报告出处：自制
相关股票：$民生银行(SH600016)$ $招商银行(SH600036)$ $浦发银行(SH600000)$ $兴业银行(SH601166)$

不足之处：
1）净利润增速较低，在日均资产增加27%的前提下，净利息收入仅仅增加7.62%，息差下降厉害。
2）存款增速较低，只有11%，在存贷比接近75%的情况下，这种增速无法支撑贷款15%的年增长率。
3）不良核销和转出114亿的情况下，不良贷款增加30亿。
年度增加量占总带宽的约1%，不算高，在可容忍的范围内。

优点：
1）非息收入持续高增长，增速26%，总收入占比达到28.4%，持续上升；
2) 第四季度表面利润比前三季度少将近1毛，其实第四季度的运营收入比三季度环保增加23亿，约8.5%，扭转了三季度收入下降的趋势。
3）核心资本充足率达8.72%，上升一个百分点。

基本赞同楼主的看法，我再补仓一些数据：（阿麟）
1、13年，单季度收入：（万元）
Q1：2887700
Q2：2941200
Q3：2768600
Q4： 2991100

2、核心一级资本充足率
Q1：7.80%
H1：7.86%
Q3：8.18%
H4： 8.72%

3、净利差：H1：2.24%，全年：2.30%

4、净息差
12Q4：2.6%
13Q1：2.45%
13H1：2.41%
13前三季度：2.38%
13全年：2.49%

5、同业
截至报告期末，本集团存拆放同业及其他金融机构款项和买入返售金融资产余额合计7,673.35亿元，比上年末下降26.84%，主要是本集团主动调控同业资产规模，适度调整了买入返售金融资产规模。半年报是：11481.44亿元，年报比半年报减少了3808亿元，减少三分之一，壮士断腕呀！

6、融资
13年H股增发、可转债、今年3月份200亿元的二级债（10年期）已经顺利发行了。

7、业绩波动
民生又不是没有亏损过，08年第四季度亏损了8亿元，同期没有一家银行亏损，但是09年，民生业绩增速超过50%，同期又是没有一家银行能达到的。

总体上看，民生的民企机制使得其经营灵活，报表波动大，但令人可喜的是，民生坚持了”两小金融“战略，即小微与社区银行，持之以恒，2-3内必有回报。