千金散尽：给公司估值常常令我们憧憬、困惑和得出大相径庭的结论。

当三线城市里的防空洞卖出了上海以及重庆等地新天地（瑞安房地产）的价格，连我也不敢相信：

今年上半年人和商业的地下商铺是历年来最低的24608元人民币  毛利率67.3%，

占大头的是

邯郸城内    30681平方米

莆田        20776平方米

赣江        18588平方米

再看看赫赫有名的新天地

瑞安上半年分别有5万平方米的办公楼及3000平方米的零售物业落成，其中约49%为办公楼，49%为零售物业，2%为服务式公寓。按地域划分，73%位于上海，其余分别位于杭州、武汉、重庆及大连。

平均房价    21200元/平方米  毛利率41%

继续PK，无论上海还是武汉、重庆、大连，中心区域商务地块竞价高昂，动迁费用难以想象，新天地模式难以为继；

而防空洞基本沿市区马路和人行道下铺就，极少动迁，封路期30天，换而言之，政府只需发文便可兴业。

人们感叹上海12万元一米太平桥翠湖天地御苑（如图）它的市场培植期在10年以上，

而2010年开挖的沈阳太原街地一大道项目，目前均价100000元每平方米，最高价108000元每平方米。项目为毛坯交房，公共部分精装修，总层数两层。（如图）

目前，1st tunnel与地铁有关联所在城市有哈尔滨、沈阳、成都、贵阳、无锡，另外青岛和重庆项目的体量巨大极有可能和地铁直接联通，仅一二线城市优质项目加起来在220万平方米之上，40000元/平米应该靠谱，价值已达880亿，未来值4元人民币。

结论：买未来伟大的公司。