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个人投资客如何战胜机构

(2013-05-06 10:08:08)
标签:

股票

投资

  自2006年开始,看了7年的书,做了7年的分析,战胜了绝大部分机构的业绩,对于这个话题,我想我还是有些许发言权的,我不是学金融、财经出来的,从财务、人力资源、营销到品牌、战略分析都是我自己慢慢积累的,我也绝对不是智力超群的高材生,虽然巴菲特、段永平、梁军儒、各大著作的作者都是我的老师,但我未有真正意义上的师傅,我的经验是要告诉大家,作为手无寸铁的业余独立派是可以战胜机构,可以战胜市场的。
  机构拥有庞大的人力资源储备,智慧库,完善的管理体系,应对市场的快速反应,资金充足,他们专业专职,时时刻刻留在资本市场关注行业、企业动态,似乎业余投资者根本无法企业。但为什么总有梁军儒、段永平、舟山等等事事处处占尽机构上风?
  凡事有利弊,有优劣。机构跟个人相比,虽然能获取上述众多得天独厚的优势,但因其收集大众投资的资金的基因无法改变,替大众理财的本质不变,必然受制于散户思维,市场恐慌,不明白价值低估的基金客户恐慌引发赎回潮,再有远见的基金经理也得抛售,短期的业绩排名也造就了机构的短视行为,这个证券市场我们能看到太多的旅鼠行为,但机构如果做特立独行的旅鼠,可能死得更快,分分钟被后面的旅鼠活活踩死。这就为我们个人投资者腾出一遍空间...
 

1 机构短视,我们的眼光可以更远
  机构非常在意短期业绩,因为业绩评定是按年,按季度计算,每次排名都是机构争相争夺的标的,基金经理的收入与排名高度相关,三几年内无法实现靠前排名的基金经理可能就无法待下去,基金的实际投资人是各式各样小散,许多因为不懂投资而又想分资本市场一杯羹而买基金,各种利好利空铭记于心,风吹草动频繁操作,基金因为有赎回压力只能消极卖出应对赎回,所以机构不可能从根本上摆脱旅鼠行为。
  李嘉诚在谈论自己为什么如此成功的时候就讲“原因就在于我总在思考五年后或者十年后的变化而不在思考当下”,视野决定成就。个人投资者资金操作完全自己决定,一个产业前景良好,即使目前面临困境,反倒可能是介入的良机,三年前的奶制品市场,市场何其恐慌,但以后牛奶就不喝了吗,消费升级首先获益的绝对是基础营养食品行业和医药行业。5年、10年以后的事,我们能看到足够的远,任何时候,到处都是金子,我们跟机构完全可以比眼光和视野。

2 机构精力分散,我们可以更集中
  机构精英云集,但他们关注得太多。基金客户可能无法容忍基金经理不重视宏观经济,不清楚国家政策,从日本对有色金属的需求到国内光伏产业的产能,从国家宏观经济的各项规划到公司员工年终奖分多少钱,他们似乎都有必要知道,特别现在信息化时代,机构需要处理的数据成倍增加,再大的机构也没有完全消化的能力。然后他们只能像蜻蜓点水一样整个宏观经济体系知道一点,各个企业了解一点点,但实际上,虽然知道的多,但真正搞清楚的却很少。
  个人投资者必须时时刻刻有一种思维,就是我们着眼主要矛盾。参照发达国家在人均GDP收入增长时段的消费模式,我们可以认准几个10年大趋势给我们带来的商机,比如说城市化、消费升级、医药改革,但我们没有必要知道国际大众商品期货价格,美元汇率情况等等。A股市场里面就那么十个八个企业值得跟踪研究的,我们把这十个八个看透了,关注他们的行业前景、容量,留意企业财务报表会计原则变化,专注分析重点产品的销售回款情况,注重企业未来十年的战略适应性,然后在恰当的价钱介入,我们就会很有钱,就能实现财务自由,至于美国的信用评级下调,银行的利率变化,世界热钱往流向跟我们可以毫不相干。这样做,我们可以比机构做的更细,搞得更清楚。

3 机构必须硬啃复杂的行业企业,我们只需要简单的
  历史上面连诺基亚、摩托罗拉、百年柯达都可以在短短几年销声匿迹,科技企业的周期更迭可不是开玩笑的,人家搞了一百年的雷曼兄弟最终就在风险控制的敞口里破产,商业银行风险控制的讨论了好几年好像现在还没有什么结论,现在银行的双升双降究竟以后何去何从没有人知道。商业的魅力似乎部分在于它的不可捉摸和变化多端,有些根本没有办法去揣摩的行业、企业,机构们缺没有推卸的理由。
  在这种不确定当中,作为个人投资者的我们仍然可以摒弃那部分不能为我们所了解的部分,可以选择他们中间的大概率事件,手机是这10年的新鲜事物,10年以后还有没有是讲不清楚的,但吃喝玩乐、生病看病历史上已经经历了数千年,我就看不出10年以后还能怎样,我们投资可以不要高速增长、可以不喜欢变化,只着眼有前景的,稳定的,简单可以理解的投资标的。巴菲特说“在投资方面我们之所以做得非常成功,是因为我们全神贯注于寻找我们可以轻松跨越的1英尺栏杆,而避开那些我们没有能力跨越的7英尺栏杆。也许可能看起来不太公平,但在公司和投资中,专注于解决简单容易的问题往往要比解决那些困难的问题的回报高得多。”

  个人投资客战胜机构从理论上是行得通的,我自己的个人投资经验也很明白可以告诉大家,这确实是可以做到的。但世界上没有免费的午餐,这里需要我们的行动力,需要我们付出时间和汗水。

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