对探路者的个人见解_millionaire

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对探路者的个人见解

(2010-09-28 08:46:59)

标签：

探路者

品牌

渠道

研究

股票

分类：上市公司分析

对于探路者，我同意行业处于高速发展状态，但我认为他的护城河还是很窄的，也有点惊讶他会引起梁先生的关注。
1 没有特许经营权，进入壁垒相对低。10年的品牌很可能是受不住风吹雨打的，特别是在这种代工模式下面更容易出现品质问题，消费人群定义为高端人群，则对差异化要求非常高，如果生产环节不慎出现致命质量问题可以对品牌造成毁灭性打击。
零售渠道问题也不能成为进入壁垒，因为服装行业太大了，大得随便那一家具有完善全国供货渠道的服装厂家想要转型户外运动产品的企业都具有相似甚至更广泛的渠道优势。
2 行业发展虽然快，但是众多势均力敌的形形色色的竞争对手使得行业内竞争比较激烈，而且产品定位高端，消费者对价格不敏感，既然对价格不敏感，对于有国外品牌竞争的产品，高端人群更容易选择国外产品。
3 企业现在是仅有的先行优势，李宁等国内知名品牌其实可能并不是不做这个行业，只是等蛋糕做大才过来参与。如果引来李宁的参与，无论是研发资源，还是销售渠道，还是品牌价值，探路者都没有竞争优势。
4 企业集中精力做科研，然后才外包生产，这就涉及一个问题，就是企业必须持续为保持竞争优势而资本支出，这是蚕食净利润的持续性支出。
行业发展前景良好，但企业不稳定因素多，投资不确定性高。

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